英伟达推出最强人形机器人“大脑”JetsonThor

本报告导读： 机器人《Figure人形机器人实现“盲走”，智元生态建设加速》2025.08.23机器人《智元首届合作伙伴大会召开，生态建设稳步推进》2025.08.22机器人《Figure人形机器人实现无遮挡行走，能力边界持续突破》2025.08.21机器人《智元直播“远征A2”24小时自主行走，全品8.18登陆智元及京东商城》2025.08.20机器人《英伟达与智元开源具身智能模型，首届世界人形机器人运动会在京开幕》2025.08.16 人形机器人处于“技术深化”与“场景落地”双轮驱动态势，看好机器人行业持续受到催化，建议关注相关产业链。 投资要点： 英伟达推出最强人形机器人“大脑”Jetson Thor。8月25日，英伟达发布专为物理AI和人形机器人打造的NVIDIA JetsonThor。该产品搭载英伟达Blackwell GPU、14核Arm Neoverse CPU，配备128GB显存（带宽273 GB/s），FP4精度下AI峰值算力达2070TFLOPS、FP8精度下为1035 TFLOPS，可在边缘端加速生成式AI与大型Transformer模型；并支持VLA、LLM、VLM等生成式AI模型，能处理实时视频数据流与AI推理，可用于构建执行视觉搜索、总结任务的边缘AI agents，为机器人智能化升级提供算力支撑。 国内多家企业在机器人领域推进产品、技术与产能布局。普智未来机器人工厂将下线200台具身智能机器人（含人形、轮式），明年产能计划扩至2000台，该公司为均普人形机器人研究院与智元今年4月合资成立；宁波华翔联合关联方设合资公司（持股30%），聚焦聚醚醚酮（PEEK）材料研发应用，且享有优先供货与优惠价格权利；当虹科技与云深处科技签约，联合研发应急消防四足机器人，并为后者部分机器狗产品标配超远距离远程操控系统；信捷电气拟竞购工业用地并投8亿元建机器人智能驱控系统生产项目；极智嘉8月27日发布通用机械臂操作技术方案及仓储具身智能基座模型Geek+ Brain，破解仓储超大规模商品拣选难题。 机器人领域投融资活跃，企业获资金支持推进技术落地与市场拓展。具身大模型初创企业若愚科技完成亿元级天使+轮融资，由老股东东方精工追加领投、产业方跟投，资金用于具身智能机器人大脑垂直场景产业化；智能特种机器人企业博清科技（聚焦工业自动化焊接）获B轮融资，投资方包括新亿商投资、金石投资等，资金将助力市场拓展与新品开发，其产品应用于油气化工、造船、核电等领域；梅卡曼德获近5亿元融资，投资方涵盖雄安基金、华创资本及产业方大洋电机，资金定向投入具身智能“眼脑手”全栈技术研发，自2016年成立以来该公司已融资14回，多轮达亿元级规模。 风险提示：国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策不及预期。 目录 1.行业新闻及公司动态......................................................................................32.投融资动态......................................................................................................63.投资建议..........................................................................................................74.风险提示..........................................................................................................8 1.行业新闻及公司动态 海外 英伟达推最强人形机器人“大脑”。8月25日，英伟达推出专为物理AI和人形机器人打造的NVIDIA Jetson Thor，它被英伟达创始人兼CEO黄仁勋称作是“推动物理AI和通用机器人时代的终极超级计算机”。Jetson Thor采用英伟达Blackwell GPU、14核Arm Neoverse CPU和128GB显存，显存带宽为273 GB/s，FP4精度下AI峰值算力为2070 TFLOPS，FP8精度下AI峰值算力为1035 TFLOPS，可在边缘加速生成式AI与大型Transformer模型。它支持包括VLA（视觉语言动作）模型、LLM（大语言模型）、VLM（视觉语言模型）在内的各种生成式AI模型，能处理实时视频数据流和AI推理，适用于构建可在边缘执行视觉搜索和总结任务的AI agents。（来源：智东西公众号） 数据来源：智东西公众号 国内 普智未来机器人200台产品即将下线。普智未来机器人工厂将有200台具身智能机器人下线，包括人形机器人、轮式机器人两种类型。均胜集团副总裁、均普机器人研究院董事长、普智未来机器人董事长周兴宥表示，明年产能将扩展到2000台。普智未来机器人是今年4月均普人形机器人研究院与智元成立的合资公司。（来源：均普智能公众号） 数据来源：均普智能公众号 宁波华翔拟购买土地并投资建设项目的公告与峰梅化学设立聚醚醚酮(PEEK)材料会资公司。宁波华翔拟与实际控制人控制的企业——宁波峰梅化学科技有限公司和宁波峰梅匹科企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立宁波峰梅匹意克新材料有限公司，注册资本为人民币5000万元，其中公司以货币方式出资1500万元，持股占比30%，峰梅化学以货币方式出资3000万元，持股占比60%，峰梅匹科以货币方式出资500万元，持股占比10%。合资公司主要进行聚醚醚酮（PEEK）材料的研发与应用，针对其生产的相关产品，宁波华翔及其下属分子公司享有合资公司的优先供货和相应的优惠价格的权利。（来源：宁波华翔电子股份有限公司关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的公告） 当虹科技×云深处科技，重磅签约落地。云深处科和当虹科技签署“机器人业务合作协议”，共同开启“具身智能+人工智能”融合发展新篇章。此次签约，标志着双方将结合云深处科技在具身智能机器人领域的技术优势和当虹科技在机器人超远距离远程操控的技术优势，不仅联合研发和销售针对应急、消防等场景的四足机器人，同时联合推出远程操控系列机器人产品——云深处科技部分系列机器狗产品，在特定行业应用方案内将标配使用当虹科技BlackEye Vision超远距离远程操控系统。（来源：当虹科技Arcvideo公众号） 信捷电气拟投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目。信捷电气拟参与竞拍取得无锡市滨湖区胡埭镇刘闾路与翠竹路交叉口西南侧的55000平方米工业用地，并计划投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目。项目资金来源于自有资金、银行贷款或其他融资方式。（来源：无锡信捷电气股份有限公司关于拟购买土地并投资建设项目的公告） 极智嘉发布全新通用机械臂操作技术方案，破解仓储超大规模商品拣选难题。8月27日，全球智能机器人引领者极智嘉正式发布全新通用机械臂操作技术方案及全球首个专为仓储场景打造的具身智能基座模型Geek+Brain,旨在攻克仓储自动化中的长久难题——超大规模商品SKU的精准拣选与高效适应。Geek+Brain为极智嘉通用仓储机器人提供“超级大脑”。而首个通用机械臂操作技术方案则聚焦拣选场景，通过新一代具身智能技术首次系统性地解决了海量商品形态、材质差异带来的机械臂抓取难题，实现了全品类、全场景、高适应性的自动拣货，为行业带来革命性的应用技术。（来源：极智嘉科技Greek+公众号） 数据来源：极智嘉科技Greek+公众号 2.投融资动态 若愚科技宣布完成新一轮亿元级天使+轮融资。具身大模型初创企业若愚科技宣布完成新一轮亿元级天使+轮融资。本轮由老股东东方精工追加领投，产业方深圳汉清达投资发展有限公司跟投，资金将主要用于推动其具身智能机器人大脑在垂直场景的产业化落地。这也是若愚科技的第二次融资。在2024年3月，公司完成了超5000万元的天使轮融资，该轮由东方精工领投，昆仲资本跟投，源合资本担任独家财务顾问。（来源：高工人形机器人公众号） 智能特种机器人企业博清科技获B轮融资，聚焦工业自动化焊接领域发展。博清科技（BOTSING）近日成功完成B轮融资，投资方包括新亿商投资、金石投资和广民投投资。此次融资将助力博清科技进一步拓展市场，推动创新产品的开发与应用。博清科技（BoTsing）是一家专业从事智能特种机器人研发、生产、销售的国家高新技术企业，公司成立于2017年1月，总部位于北京经济技术开发区，下设安徽合肥研发、工艺中心；江苏泰州生产制造基地。公司旗下产品涵盖无轨导全位置爬行焊接机器人和平面自主移动焊接机器人等，具备自主识别焊缝和弯曲焊缝等先进功能。这些技术主要应用于油气化工、造船业、核电、水电以及新能源领域，有望提升工业自动化和焊接效率。（来源：微创投公众号） 梅卡曼德近日获得一笔近5亿元的融资。梅卡曼德近日再度获得一笔近5亿元的融资，此次投资阵容涵盖雄安基金、华创资本、中金保时捷基金，以及产业投资方大洋电机等。资金将定向投入具身智能“眼脑手”全栈技术研发。自2016年成立以来，梅卡曼德已融资了14回，其中6轮为亿元级规模，2021年的C+轮融资，美团、IDG资本等机构更是联手砸下近10亿元押注。(来源：维科网人形机器人公众号) 3.投资建议 周度（2025/08/25-2025/08/29）机器人板块公司上涨数量较多，其中跌幅最高的为华辰装备，跌幅为-9.86%；涨幅最大的为浙海德曼，涨幅为26.39%。 随着海外头部人形机器人厂家加速产品迭代，国内相关厂家陆续推出产品叠加国内加速应用场景落地。从供应链角度看，我们认为，除机器人整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人关键零部件应重点关注，相应的国内供应商有望长期受益。 重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）电机：推荐鸣志电器。2）旋转关节相关标的：众辰科技、双环传动、蓝黛科技；3）线性关节推荐恒立液压，相关标的：浙江荣泰、德迈仕；4）灵巧手推荐标的为兆威机电；5）编码器相关标的：亚普股份、峰迢科技；6）传感器推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技；7）丝杠设备类推荐标的为秦川机床、华辰装备，相关标的为日发精机、浙海德曼、津上机床；8）轴承推荐标的为龙溪股份。 4.风险提示 国产设备替代进度不及预期风险：国内对于包括行星滚柱丝杠在内的高精度丝杠研究还较为缓慢，制造技术和设备制造工艺还较为落后，而国外行业龙头技术已趋于成熟。目前看，高端丝杠所用的高精度螺纹磨床长期依赖进口，国内厂商在高端螺纹磨床产品上与国外厂商仍存在很大差距，若国内丝杠设备厂商技术研发进度不及预期，可能会导致丝杠过程替代进度放缓。 人形机器人产业化不及预期风险：目前人形机器人商业化应用场景相对较少，主要集中于教育、展示等少部分场景，若特斯拉人形机器人推出后，不能满足在工业、物流、家庭服务、办公等应用场景的需求，商业化应用场景拓展可能不及预期。 产业政策不及预期风险：国家先后出台多项产业政策，聚焦技术创新、具体应用，鼓励帮扶机床、机器人以及丝杠在内的精密制造产业的发展，若产业政策落地进度不及预期，可能影响国内相关产业发展，影响国产化替代进程。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放