市场回顾
- 债市：上周债市延续震荡，情绪回暖。1年期国债收益率下行0.09BP至1.37%，10年期国债收益率上行5.61BP至1.84%。信用债整体震荡修复，期限利差、信用利差走势分化。
- 美债：美债收益率下行，1年期美债收益率下行至3.83%，2年期美债收益率下行至3.59%，10年期美债收益率下行至4.23%。主要受特朗普解雇美联储理事库克引发对美联储独立性担忧，以及美国财政部2年期国债需求强劲影响。
- REITs：REITs市场有所修复，中证REITs全收益指数全周上行1.06%。保障性租赁租房类和消费基础设施类反弹力度最大，交通和能源类波动幅度较小。
公募基金市场动态
- 审批提速：监管层支持“含权”产品协调发展，含权基金快速注册按照产品含权仓位高低梯级设置审批速度，明确约定一定股票最低仓位的混合型基金和二级债基原则上15个工作日内完成注册。
泛固收基金指数表现跟踪
- 货币增强指数：上周收涨0.03%，成立以来累计录得3.99%的收益。
- 短期债基优选：上周收跌0.03%，成立以来累计录得4.15%的收益。
- 中长期债基优选：上周收涨0.07%，成立以来累计录得6.21%的收益。
- 低波固收+基金优选：上周收涨0.20%，成立以来累计录得3.72%的收益。
- 中波固收+基金优选：上周收涨0.53%，成立以来累计录得4.79%的收益。
- 高波固收+基金优选：上周收涨0.23%，成立以来累计录得6.29%的收益。
- 可转债基金优选：上周收跌1.28%，成立以来累计录得18.45%的收益。
- QDII债基优选：上周收涨0.20%，成立以来累计录得9.13%的收益。
研究结论
- 债市短期内缺乏突破契机，收益率短期内缺乏下行空间，可适度降低久期或提高对高票息资产的关注。
- 监管层支持“含权”产品协调发展，含权基金审批提速。
- 各类泛固收基金指数表现各异，短期债基优选表现相对较弱，固收+基金优选表现相对较强。
