国债期货：预期回暖，股债跷跷板债市承压
基本面跟踪：
- 3月6日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.20%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.06%。国债期货指数为0.42。
- 量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.62%，近60日累加收益为0.28%，近120日累加收益为0.93%，近240日累加收益为2.14%。
- 市场方面，A股三大指数集体反弹，沪指涨0.53%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.01%，北证50指数涨2.82%。成交额15457亿元，较上日放量658亿元，超2300只个股上涨。
- 资金方面，隔夜shibor报1.7900%，上涨3.50个基点；7天shibor报1.7480%，下跌0.30个基点；14天shibor报1.8210%，下跌0.20个基点；1月shibor报1.9100%，上涨0.20个基点；3月shibor报1.9820%，上涨0.70个基点。
- 现券方面，国债收益率曲线上行3.54-4.87BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行4.87BP、4.13BP、3.54BP和4.00BP至1.44%、1.60%、1.74%和1.93%）；信用债收益率曲线上行0.65-1.84BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行1.84BP、0.65BP、1.05BP和1.80BP至2.06%、2.06%、2.06%和2.13%）。
- 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少3.02%；外资减少2.77%，理财子减少1.75%；周度变化：私募减少10.03%；外资增加4.6%，理财子增加2.27%。
宏观及行业新闻：
- 央行公告，开展1045亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日有2150亿元7天期逆回购到期。
趋势强度：
- 国债期货趋势强度：0（取值范围为[-2,2]区间整数，0表示中性）。
研究结论：
- 国债期货市场近期承压，主要受股债跷跷板效应影响。A股反弹带动资金流向，而国债收益率上行反映市场对债市压力的预期。资金面短期宽松，但中长期利率仍面临上行压力。机构持仓方面，私募和外资金头减仓，理财子小幅增仓。整体来看，债市短期内承压，但长期仍需关注宏观流动性变化和货币政策走向。
