ETF周观察第81期（8.25-8.29）

摘要 西 南证券研究院 ETF总规模突破5万亿元，外资全线加仓中国资产。中国证券投资基金业协会数据显示，境内公募基金资产净值规模于7月底达35.08万亿元。其中，ETF市场总规模于8月下旬达5.07万亿元，产品数量超1200只。尤为引人注目的是，其规模从4万亿到5万亿的飞跃仅用时四个月，且超百亿规模的巨头ETF数量已增至101只。与此同时，外资机构正大举布局中国资产。据港交所披露，摩根大通、花旗、摩根士丹利等国际投行近期显著增持了宁德时代、中兴通讯、药明康德等H股。市场普遍认为，支撑港股与境内资产吸引力的多重利好因素仍在持续：一是美联储降息预期升温，全球流动性环境趋于改善；二是内地稳增长政策持续发力，企业盈利修复进程加快；三是优质资产估值处于低位，配置吸引力突出。 分析师：盛宝丹执业证号：S1250524070001邮箱：sbdy@swsc.com.cn 相 关研究 1.DAFAT：基于Transformer模型的自适应解决方案(2025-08-29)2.加权影线频率与K线形态因子(2025-08-28)3.科创综指：聚焦前沿科技，高成长性投资新引擎(2025-07-25)4.西部利得基金陈保国：坚持绝对收益理念，掘金泛制造成长(2025-07-22)5.可转债K线看跌信号与交易增强策略——量化方法在债券研究中的应用四(2025-06-09)6.长城基金曲少杰：以估值盈利匹配为核心掘金质优个股(2025-05-28)7.基于历史K线形态的因子选股研究(2025-05-26)8.科技成长产业变革趋势下基金产品投资策略评价与优选(2025-05-26)9.2025年公募基金一季报持仓透视出哪些重要信息？(2025-05-10)10.长信中证A500指数增强基金投资价值分析(2025-04-17) 科创板指数即将进行样本调整，市场代表性和稳定性进一步提升。本次调整后，生益电子被纳入科创50指数，总市值覆盖率达38.9%；埃夫特，中科蓝讯将被纳入科创100，总市值覆盖率达24.4%，二者与科创200共同构成科创板大中小市值表征体系，总覆盖率提升至84.6%。指数结构保持稳定，前五大成份股连续多季度未发生重大变化，新一代信息技术、生物医药和高端装备仍为主要权重行业。今年以来，在政策利好与技术突破推动下，科创板指数表现突出，科创50、科创100等主要指数涨幅均超35%，创下去年9月以来新高。尤其科创50指数近期14个交易日上涨27.78%，成为市场关注焦点。伴随科创板指数体系不断完善，相关产品规模增长较快，目前科创指数产品总规模已突破3200亿元，科创50ETF成为境内第五大宽基指数产品。指数化投资正持续为科技创新和新质生产力发展提供资金支持。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。创业板指、科创50、中证500、沪深300、上证50分别上涨7.74%、7.49%、3.24%、2.71%、1.63%。债券类资产指数全数上涨。中债-总财富（3-5年）指数、中债-中短期债券净价（总值）指数、中债-国债总净价（总值）指数分别上涨0.05%、0.02%、0.05%，中债-长期债券净价（总值）指数上涨0.22%。境外权益类资产指数有涨有跌。恒生中国企业指数、恒生指数分别下跌1.46%、1.03%，恒生科技、日经225分别上涨0.47%、0.20%，德国DAX、纳斯达克指数、道琼斯工业指数、标普500分别下跌1.89%、0.19%、0.19%、0.10%。商品类资产指数全数上涨。COMEX黄金、COMEX白银分别上涨2.86%、4.34%，NYMEX WTI原油、ICE布油分别上涨0.55%、0.36%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数除上证50外，全数上升。其中上证50下跌0.08pp,中证500、万得全A、中证1000、沪深300、中证800、创业板指分别上升1.57pp、1.97pp、2.47pp、3.58pp、5.37pp、7.08pp。 ETF规 模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加1408.22亿元，净流入306.57亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加1182.41亿元，净流入81.56亿元；商品型ETF规模增加-2.82亿元，净流入-21.21亿元；债券型ETF规模增加107.7亿元，净流入124.3亿元；跨境港股ETF规模增加121.74亿元，净流入90.19亿元；跨境非港股ETF规模增加-0.81亿元，净流入31.73亿元。具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为324.74亿元，中证1000主题板块ETF规模减小最多，为-17.34亿元。恒生科技主题板块ETF资金净流入最多，为42.2亿元，科创50主题板块ETF资金净流出最多，为-129.25亿元。 ETF业 绩表现 上周跨境非港股ETF嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF表现最好(5.46%)，跨境港股ETF华夏中证港股通汽车产业主题ETF表现最好(1.68%)，股票型ETF国泰中证全指通信设备ETF表现最好(17.11%)，商品型ETF国泰黄金ETF表现最好(1.51%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(0.29%)。 ETF发 行与上市情况 本周共有7只ETF上市交易。 本周新成立23只ETF，投资类型均为被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1 ETF与指数产品关注热点.............................................................................................................................................................................12上周市场表现回顾.........................................................................................................................................................................................12.1主要大类资产指数表现.......................................................................................................................................................................12.2申万一级行业表现................................................................................................................................................................................23估值情况..........................................................................................................................................................................................................34ETF规模变动与成交情况.............................................................................................................................................................................54.1 ETF规模变化..........................................................................................................................................................................................54.2ETF成交情况..........................................................................................................................................................................................75ETF业绩表现...................................................................................................................................................................................................86ETF融资融券情况..........................................................................................................................................................................................97当前ETF市场规模.........................................................................................................................................................................................98 ETF上市与发行情况....................................................................................................................................................................................119风险提示........................................................................................................................................................................................................12 图目录 图1：