基础化工行业研究：人工智能+行动意见发布，周期与成长有望继续共振向上

本周化工市场继续强势向上，周期与成长板块共振。基础化工板块估值依然具备吸引力，2010年以来PB分位数为31%，PE分位数为83%。大化工行业取得重要突破，润和催化自主研发的铬系固定床丙烷脱氢催化剂成功实现首套国产化工业应用。AI领域，国务院发布“人工智能+”行动意见，聚焦AI芯片攻坚与软件生态培育，力推智能汽车等终端发展，政策利好加速新业态发展。消费电子行业，苹果官宣iPhone 17发布会，苹果产业链或存在主题投资机会。

周期板块方面，中枢有望逐步抬升，原因有三：基本面位于底部，市场对于盈利修复预期信心提升，估值底部适合市场高切低。成长板块方面，AI PCB产业链既有业绩又有估值，板块处于良性向上通道，继续看好，但需要注意短期AI产业链行情已扩散到液冷的原材料，板块行情有阶段性变动的可能。

本周大事件包括：国务院发布“人工智能+”行动意见，聚焦AI芯片攻坚与软件生态培育，力推智能汽车等终端发展；英伟达Q2营收和利润超预期，但本季指引不够亮眼，“缺失中国”成焦点；寒武纪发布风险提示，预计全年营收50-70亿元，明确未有新产品发布计划；苹果官宣iPhone 17发布会。

风险提示：国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。