股指期货市场
- 市场表现：8月28日，A股四大股指全线上行，上证指数上涨1.14%，深成指上涨2.25%，创业板指上涨3.82%，科创50指数上涨7.23%。市场成交30,009亿元，较前日减少1,969亿元。行业板块方面，通信、电子、国防军工涨幅居前，煤炭、农林牧渔、纺织服饰跌幅居前。个股涨/平/跌数分别为2,867/157/2,400。
- 资金流向：机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-122、-268、-18、408亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为141.31、89.96、9.18与-1.27点，基差年化收益率分别为-15.3%、-10.35%、-1.66%与0.35%，三年期历史分位数分别为12%、14%、40%及47%。
- 交易策略：中长期维持做多经济的判断，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
国债期货市场
- 市场表现：8月28日，国债期货收益率全线上行，活跃合约中，二债隐含利率1.403，较前日上涨1.46bps，五债隐含利率1.636，较前日上涨2.16bps，十债隐含利率1.765，较前日上涨1.75bps，三十债隐含利率2.118，较前日上涨3.68bps。
- 现券：活跃合约收益率变动情况：2年期国债期货CTD券收益率变动+1.2bps，对应净基差0.036，IRR1.42%；5年期国债期货CTD券收益率变动+1.75bps，对应净基差0.053，IRR1.36%；10年期国债期货CTD券收益率变动+4bps，对应净基差0.098，IRR1.21%；30年期国债期货CTD券收益率变动+3.5bps，对应净基差0.15，IRR1.18%。
- 资金面：央行货币投放4,161亿元，货币回笼2,530亿元，净投放1,631亿元。
- 交易策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
图表
- 图1：国债现货期限结构。
- 图2：国内中观数据跟踪。
重要声明
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