焦炭市场周报

周度要点小结

• 宏观方面：7月我国用电量创新高，电力供应平稳；中小银行下调存款利率，黑色金属冶炼利润大幅增长。
• 海外方面：美联储主席鲍威尔释放降息信号，黑色系反弹；特朗普“开除”美联储理事，沃勒支持9月降息25基点。
• 供需方面：铁水产量高位，煤矿库存无压力，焦煤库存增加；焦炭第八轮提涨悬而未决，市场提降声音增多，平均吨焦盈利55元/吨。

期现市场情况

• 合约持仓量环比增加1011手，焦炭月差环比增加110.5个点。
• 仓单量环比增加90手，螺炭比环比增加0.02个点。

期货市场情况

• 主力合约螺炭比为1.88，环比增加0.02个点。

现货市场情况

• 焦炭第七轮提涨落地，日照港焦炭平仓价环比增加50元/吨，基差为-142.5元/吨。

产业情况

• 国家发改委强调煤炭供应保障，7月原煤产量同比下降3.8%，1-7月同比增长3.8%。
• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利55元/吨，山西、山东盈利较高，内蒙亏损。

下游情况

• 铁水产量高位，焦炭库存环比下降1.87万吨，总库存同比增加11.58%。

库存结构

• 港口库存增加，钢厂库存增加。

基本面数据图表

• 焦炭累计出口同比下降21.9%，钢材出口增速同比增长11.4%。
• 7月70大中城市二手住宅价格环比下降0.50%，30大中城市商品房成交面积环比增加26.24%。
• 一线城市商品房成交面积环比增加10.06%，二线城市环比增加65.43%。

策略建议

• 美联储降息提振商品走势，市场情绪反复，焦炭第八轮提涨悬而未决，资金短期谨慎，期价震荡为主，操作上震荡运行对待。