上周市场等待杰克逊霍尔央行年会，美联储独立性等待验证，金银价格先下后上。沪金收跌0.23%，COMEX金收涨1%，沪银收跌0.17%，COMEX银收涨2.13%。美元指数小幅走弱，收跌0.12%，最低达97.5551，人民币震荡，整周升值收跌0.25%。
上周市场主要事件及影响：
- 央行年会及鲍威尔讲话：市场期待鲍威尔鹰派讲话，但实际讲话偏鸽，称风险平衡变化，就业下行风险上升，可能调整政策立场。讲话后，交易员加大美联储9月降息押注，金银价格大幅回升。
- 美联储7月会议纪要：多数人认为通胀风险高于就业风险，释放鹰派信号，但部分决策者担忧美债市场脆弱及稳定币影响。
- 特朗普钢铝关税：钢铝关税范围扩大至407种衍生产品，令市场措手不及。
- 美俄乌会晤：美俄乌三方会晤可能性降低，普京拒绝与泽连斯基会晤，基辅立场未变。
- 美国经济数据：7月新屋开工年化环比增长5.2%，8月制造业PMI初值53.3创三年新高，通胀压力加剧，交易员减少对美联储降息押注。
- 欧元区数据：8月制造业PMI升至50.5，德国制造业强势复苏。
- 特朗普暂停低价值进口包裹免税：瑞典、挪威等国邮政公司暂停向美国发送包裹。
持仓数据：
- 沪金净持仓转为减少，多空持仓均减少。
- 沪银净持仓小幅增加，多空持仓均减少。
- CFTC金净持仓转为减少，多减空增。
- CFTC银净多持仓转为增加，多增空减。
结论：
央行年会后，美联储宽松预期再度升温，金银价格偏强。关注美国7月PCE、二季度GDP、7月耐用品订单数据，中国8月PMI、7月工业企业利润同比，美国对印度50%“对等关税”生效等事件，或进一步推动情绪升温。
