上周金银价格持续下行，主要受美伊局势紧张和央行鹰派政策影响。核心观点：美伊冲突升级引发风险偏好降温，金银价格承压；美联储、欧央行、英国央行及日本央行均释放鹰派信号，加息预期升温。
关键数据：
- 金银价格：沪金收跌2.18%，最低996.12元/克；COMEX金收跌2.43%，最低4522.2美元/盎司；沪银收跌3.74%，最低17554元/千克；COMEX银收跌1.43%，最低71.31美元/盎司。
- 美元指数：收跌0.32%，报98.2092；人民币升值0.05%。
- CFTC持仓：截止4月28日，CFTC金净持仓减少，多减空增；CFTC银净多转为增加，多增空减。
事件回顾：
- 美伊局势：霍尔木兹海峡再度关闭，美伊和谈可能性增加但局势仍升级。特朗普取消美方代表赴巴谈判，伊朗警告“前所未有”军事行动。5月3日，美伊军事冲突加剧，特朗普启动“自由计划”引导船只驶离海峡。
- 央行政策：
- 美联储维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，但保留潜在宽松措辞。
- 欧央行按兵不动，警告中东战事加剧滞胀风险，市场消化年内三次加息25基点预期。
- 英国央行维持利率3.75%不变，发布“三大通胀情景”预警加息压力。
- 日本央行维持利率0.75%不变，上调通胀预期、下调增长预测，行长“放鹰”表示将继续加息。
研究结论：
- 美伊局势升级持续压制金银价格，市场情绪降温。
- 央行鹰派政策加剧加息预期，金银向下压力显著。
- 近期关注美联储主席换任进展、本周非农数据和中美进出口数据，宽松预期或有升温可能。
