天虹股份机构调研纪要

调研日期: 2025-08-29 天虹数科商业股份有限公司成立于1984年,是国有控股的上市公司,2010年上市。公司通过人本、科学的管理,专业、高效的运营,取得了卓越的业绩,已连续多年入围中国连锁百强企业。天虹根据目标顾客需求的不同,以百货、购物中心、超市三大业态线上线下融合的数字化、体验式新零售,打造以“亲和、信赖、享受生活”为核心价值的品牌。公司旗下拥有“天虹”、“君尚”、“spce”品牌。天虹在行业内率先转型,突破传统购物模式,践行数字化、体验式、供应链三大业务战略,大力发展线上线下一体化的智慧零售商业模式。天虹数字化已实现全门店、全业态、全流程覆盖,形成“到店+到家”的融合零售,并推进技术服务输出,成为科技零售的领先者。围绕家庭购物、顾客亲密和生活美学,天虹每个门店弹性定制百货、超市和体验配套的业态组合及主题设计,并不断选代主题街区,欢乐体验项目创造生活方式体验。为了给顾客提供优质商品,天虹持续整合供应链,在全国建立众多生鲜基地,开拓了三十多个国家的直采渠道,引进全球好货。天虹将始终坚持“有效益扩张”和“可持续发展”的原则,立志将公司塑造成为全国一流的零售企业,与顾客分享生活之美。 1.介绍公司2025年半年度经营情况 2025年上半年,公司积极应对行业环境变化,坚定产业数字化与数字产业化"双轮驱动"发展战略,持续推进数字化转型,加快业务变革和结构优化;加速推进AI+零售技术的升级与迭代,助力零售企业转型升级及赋能行业。报告期内,公司实现销售额187亿元、同比增长2.55%,营业收入60.09亿元、同比下降1.79%,归属于上市公司股东的净利润1.54亿元、同比下降0.05%。上半年,公司重点聚焦核心业务转型升级,尤其是超市业态的攻坚克难。从三大业态来看,超市营收同比虽下降1.95%,但得益于SP@CE3.0品牌提升及供应链变革,超市可比店毛利率同比提升0.66个百分点至23.33%;购物中心持续保持增长,营收同比增长2.65%;百货依然承压,营收同比下降9.3%。数字产业化方面,公司加速推进AI+零售技术的升级与迭代,并加快灵智数科的对外业务发展;其中智能用工(小活儿)平台上企业灵活用工完单任务总金额GMV同比增长120%。近期,公司也调整优化了内部管理机构,以快速支持公司战略转型和业务发展需要。接下来,公司将坚定推动业态深度转型,加快购物中心、超市、ToB等业务发展;同时,持续推进降本增效等工作,提升公司运营效率。 2.公司超市标准化调改和局部调改的差异?调改进展和效果? 基于天虹超市门店的面积大小和物理结构等情况,我们会进行标准化和局部的调改,对它调改的定位和投入也是不一样的。今年公司已标准化调改5家店(深圳坂田店、公明店、厦门五缘湾店、南昌朝阳洲店、北京新奥店)以及局部调改17家店。其中标准化调改的门店,开业后三天超市的销售额均实现了翻倍增长,运营了一段时间后,目前超市的客流和销售也保持了同比增长。 3.百货和购物中心的调改进展? 公司百货和购物中心打造重点门店的转型升级。天虹百货积极推动商品升级,调整优化业态结构向社区生活中心转型。其中城市中心店,聚焦消费升级需求;社区店,重点打造质价零售,推进一楼街区化打造;社区生活中心,聚焦深化邻里社交功能和生活方式转变;另外尝试二次元、健康等非标主题商业。 天虹购物中心经过十多年的发展,目前已有46家门店,开店质量和盈利能力逐渐提升。我们希望将购物中心打造城市级标杆,做一二线城市的创新者,并成为三四线城市的领导者。今年上半年,天虹购物中心已重点调改升级20多家店。 4.今年上半年公司资产处置收益增加的原因? 近几年,公司一直推进降本增效的工作,鉴于公司大部分门店是租赁模式,故积极推进门店成本结构优化及变更与业主方的合作模式等工作,评估关闭长期亏损及无效的门店。根据企业会计准则的相关规定,变更租赁合同事项将产生一定的使用权资产处置收益。 5.公司是否有会员店的计划? 我们已关注到同行的动态,公司也在积极关注和研究,目前暂无相关具体计划。 交流过程中,公司严格执行相关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。