国投资本：国投资本2025年半年度报告

公司代码：600061 国投资本股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 一、未出席董事情况 二、本半年度报告未经审计。 三、公司负责人崔宏琴、主管会计工作负责人曲刚及会计机构负责人（会计主管人员）司琳斌声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 四、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 五、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 六、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否七、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否八、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 九、重大风险提示 公司已在本半年度报告中详细描述公司面临的风险，请投资者予以关注，详见本报告“管理层讨论与分析”等有关章节中关于可能面对风险的描述。 十、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................24第五节重要事项................................................................................................................................27第六节股份变动及股东情况............................................................................................................37第七节债券相关情况........................................................................................................................41第八节财务报告................................................................................................................................60 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 国投资本是一家业务覆盖证券、信托、公募基金、期货等多个金融领域的央企上市产业金融管理平台，报告期内公司的主要经营范围无重大变化。公司全资或控股国投证券、国投资本控股、国投泰康信托、国投瑞银基金、国投期货、国证投资、国证国际、国证股权、国证资管、国证商服等公司，参股国投财务、国彤创丰、安信基金等公司，受托管理中投保、渤海银行、国投融资租赁（组织架构图如下）。 （一）证券业务 公司全资子公司国投证券及其子公司向各类客户提供证券经纪、自营业务、资产管理、投资银行、财务顾问、融资融券、基金托管、期货经纪、私募投资基金等全方位、多元化的金融产品和服务。 （二）信托业务 公司通过国投泰康信托向个人高净值客户、机构客户、同业客户等提供资产管理信托、资产服务信托和公益慈善信托等信托业务。 （三）公募基金业务 公司通过国投瑞银基金向客户提供公募基金产品、专户产品等资产管理服务，国投瑞银基金及其子公司已获得QDII、QDIE等业务资格，提供不同收益特征的资产配置工具和资产管理服务，积极开拓特定客户、非二级市场及跨境资产管理业务，满足个人和机构客户的多元化资产管理需求。 （四）期货业务 公司通过国投期货及其风险管理子公司，为客户提供多元化的期货及衍生品服务，具体业务包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货交易咨询业务、资产管理业务、衍生品交易业务、做市业务、大宗商品风险管理业务。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 （一）市场回顾 2025年上半年，外部环境复杂多变，单边主义、保护主义抬头，严重冲击国际经贸秩序，全球经济在多重冲击下经历了剧烈震荡。面对外部环境的不确定性，我国持续发挥制度和体制优势，加紧实施更加积极有为的逆周期调控政策，内需表现较为稳定，出口好于预期，工业生产较快增长，上半年实现国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，经济运行整体平稳，高质量发展取得新成效，充分彰显了我国作为世界经济增长主要动力源和稳定器的责任担当。 随着上半年宏观政策持续发力，逆周期调节力度加大，资本市场的表现成为经济韧性的生动诠释。截至上半年末，A股总市值历史性突破100万亿元，上证指数稳健攀升至3400点上方。市场交投活跃度显著提升，A股市场日均成交额达1.39万亿元，其中ETF市场日均成交2544亿元。一系列积极信号既体现了宏观政策调控的有效性，也印证了我国经济长期向好的基本面没有改变，高质量发展持续推进的态势更加巩固。 （二）公司主要经营情况分析 1.产融协同持续发力，多措并举推进转型 2025年上半年，公司深入贯彻落实国家关于金融服务实体经济的政策要求，持续推进金融企业战略转型，着力打造产业金融专业化管理平台。通过强化证券、信托等金融企业的转型发展，公司逐步构建具有国投特色的金融业务模式，并加强对各金融企业的督导与赋能，确保其立足产业金融定位，聚焦战略转型方向，形成差异化、特色化竞争优势。 面对全球经济复苏放缓、国内需求不足及市场预期偏弱等多重挑战，公司进一步深化产融协同机制建设，充分挖掘协同潜力。报告期内，国投证券成功完成国投电力70亿元定向增发并协助丰乐种业10.89亿元非公开发行项目，协助国投集团及下属企业累计发行债券120亿元，有效支持实体经济发展。截至报告期末，公司（合并）总资产3,207.46亿元，归母净资产557.84亿元；2025年1-6月实现营业总收入67.85亿元，同比增长1.02%；归属于母公司股东的净利润17.00亿元，同比增长35.96%。公司营业收入、归母净利润及资产结构具体构成如下图所示。 2.风险管控有力有效，经营质量稳步提升 在风险管控方面，公司秉持严谨态度，全力推动以“风险穿透、合规垂直、内控闭环”为核心的风险管理体系优化方案落地实施，确保风险防控工作扎实有效。报告期内，公司强化对重点业务条线的督导调研，密切关注业务发展中的潜在风险。针对业务开展过程中可能出现的风险隐患，及时发出风险提示，提前做好防范措施，推动公司经营质量稳步提升，为公司的稳健发展筑牢风险防线。 3.扎实推动数字化转型，激活数智新动能 2025年上半年，公司紧跟数字化浪潮，积极学习行业数字化转型标杆，持续优化转型蓝图，以长远布局支撑业务转型目标落地。报告期内，公司立足自身优势，在保持信息化投入力度的同时，深耕金融科技融合，建设了国投资本“智研”+国投证券“慧研”投研助手，并已于7月底上线运行，该系统通过实现公开财务数据的智能问数、智能分析与数据可视化展示等功能，有效地赋能管理提升和业务升级。 4.以客户为中心，财富管理转型纵深发展 报告期内，针对投资者日益精细化、复杂化和多样化的财富管理需求，公司不断优化财富管理体系建设，搭建以产品、服务、体验为核心的财富管理架构，并强化以科技赋能业务模式转型升级，加快财富管理全业务、全流程数字化转型。2025年上半年，公司旗下各金融企业持续推进财富管理转型，公司财富管理收入11.94亿元，含财率（财富管理收入/公司营业总收入）17.60%。具体如下： （三）各子公司主要经营情况分析1.国投证券 （1）证券市场回顾 2025年上半年，受特朗普政府“对等关税”等因素影响，宏观经济与外部经营环境不稳定、不确定性因素增加，经济运行面临一系列的困难和挑战，但总体而言，通过实施更加积极有为的宏观经济政策，中美贸易脱钩外需大幅下滑的风险可控，上半年我国国民经济延续恢复向好态势，经济发展总体平稳、稳中有进。资本市场继续保持了稳中有进的总基调，市场交投持续活跃，IPO市场逐步回暖，投资者信心持续增加。截至上半年末，上证指数报于3444.43点，较2024年末上涨2.76%，深证成指报于10465.12点，较2024年末上涨0.48%，创业板指报于2153.01点，较2024年末上涨0.53%。 （2）国投证券主要经营情况 2025年上半年，国投证券（合并）总资产2,949.44亿元，较上年末增加6.51%；归属于母公司股东的净资产531.11亿元，较上年末增加3.34%。报告期内，国投证券（合并）实现营业总收入57.98亿元，同比增长5.77%；利润总额20.79亿元，同比增长48.13%；归属于母公司所有者的净利润17.10亿元，同比增长44.83%。 ①经纪业务：报告期内，国投证券经纪业务净收入22.86亿元1，同比增长28.12%。国投证券持续推进财富管理转型，不断加强金融产品研究与配置能力，为客户提供全方位、立体化的金融服务解决方案，2025年上半年新开客户数38.36万户。国投证券始终以投资者利益为核心，坚持长期持有和价值投资，深刻践行金融工作的政治性和人民性，将“好产品、好策略、好服务”推广给更广大的投资者，提高投资者的获得感和幸福感。报告期内荣获财联社“最佳财富管理品牌奖”、 “最佳数字财富管理奖”、“最佳ETF服务奖”和中国证券报“基金投顾新锐金牛奖”殊荣。2025年上半年新增投顾产品签约人数6.52万，新增签约投顾产品订单12.32万单，创收15,585.42万元。截至2025年6月末，基金投顾业务存量签约客户数10.18万户，保有资产15.01亿元，上半年新增签约客户数11,420户，新增签约资产规模14.41亿元。 坚定推进金融科技赋能战略，聚焦客户端体验升级，构建成熟