中国巨石机构调研纪要

调研日期: 2025-08-28 中国巨石股份有限公司是中国建材股份有限公司玻璃纤维业务的核心企业,成立于1999年,在上海证券交易所上市。公司经过多年的努力,已成为治理完善、战略清晰、资产优良、文化优秀、管理精细、技术先进、营销网络完整的行业企业。公司拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、埃及苏伊士、美国南卡五个生产基地,已建成玻璃纤维大型池窑拉丝生产线20多条,玻纤纱年产能达200万吨。公司产品品种广泛、品类齐全,有100多个大类近1000个规格品种。公司拥有自主知识产权的大型无碱池窑、环保池窑的设计和建造技术,研发了国际首创的纯氧燃烧技术并进行了工业化应用,大大降低单位产能能耗。公司设有玻纤研发实验基地,包括国家认定企业技术中心、省级重点实验室及博士后科研工作站等研发机构,所属检测中心通过了国家实验室认可委员会认可,并获得德国船级社GL认证。公司在全球范围内拥有14家海外销售公司,并建立起布局合理的全球销售网络。 重点问题及答复: 1.关税战对公司影响怎样? 回复:公司是中国在海外产能最大的玻纤企业,已在埃及、美国建设了海外生产基地,可以满足公司约 50%的海外市场需求,对目标市场有一定的调节空间。对于关税影响,结构性增长与公司的全球产能布局所带来的战略优势,有望帮助公司更好地应对环境变化,并在海外市场获取持续发展的动力。目前关税战对公司影响不大。 2.海外客户复价落地情况怎样? 回复:公司今年坚持"增量、稳价、复价、调价"的销售策略,并依托强大的"海外供应力"和产品竞争力,在海外市场的复价工作取得了积极稳健的进展,复价执行效果良好。 3.埃及、美国海外工厂的盈利情况怎样? 回复:埃及工厂以其出色的成本控制和市场定位,一直是公司海外利润的重要贡献者。美国工厂今年价格提升,效益明显改善。 4.特种电子布的研发和送样进展怎样? 回复:公司特种电子布系列产品开发正在积极有序推进中,下游相关认证也在加快推进。 5.上半年成本下降原因及后续展望如何? 回复:上半年公司继续巩固和发挥成本优势,主要由于能源价格下降和消耗降低方面。通过技术创新、效率提高使得消耗降低贡献较高。 6.公司下半年的价格策略是什么?行业竞争格局将如何变化? 回复:公司持"增量、稳价、复价、调价"的销售策略,预计市场产品价格总体保持平稳。自 2000 年以来,中国玻纤行业一直处于高速发展阶段,生产规模不断扩大。全球玻纤行业集中度较高,已形成较明显的寡头竞争格局,全球前六大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到全球玻纤总产能的70%左右。 7.下半年如何看待热塑、风电领域需求景气的持续性? 回复:玻璃纤维是风电叶片的核心关键材料,风电领域特别是大兆瓦叶片、海上风电叶片销量增加,带动玻纤需求的提升。预计风电各系列发货下半年仍将保持较好的出货表现,热塑市场仍将保持稳定需求。 8.公司下一步海外基地扩产如何规划? 回复:公司当前客户和市场遍布全球100多个国家和地区,为更好满足客户和市场需求,公司一直坚持国际化战略,开展全球布局,促进资源共享,推动产销全球深度融合,不断提升经营能力和抗风险能力。近年来,公司在全球多个国家和地区持续开展投资调研,探索论证新的海外投资机会。