中国巨石机构调研纪要

中国巨石机构调研报告调研日期: 2023-10-13 中国巨石股份有限公司是中国建材股份有限公司玻璃纤维业务的核心企业,成立于1999年,在上海证券交易所上市。公司经过多年的努力,已成为治理完善、战略清晰、资产优良、文化优秀、管理精细、技术先进、营销网络完整的行业企业。公司拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、埃及苏伊士、美国南卡五个生产基地,已建成玻璃纤维大型池窑拉丝生产线20多条,玻纤纱年产能达200万吨。公司产品品种广泛、品类齐全,有100多个大类近1000个规格品种。公司拥有自主知识产权的大型无碱池窑、环保池窑的设计和建造技术,研发了国际首创的纯氧燃烧技术并进行了工业化应用,大大降低单位产能能耗。公司设有玻纤研发实验基地,包括国家认定企业技术中心、省级重点实验室及博士后科研工作站等研发机构,所属检测中心通过了国家实验室认可委员会认可,并获得德国船级社GL认证。公司在全球范围内拥有14家海外销售公司,并建立起布局合理的全球销售网络。 2023-10-19-2023-10-132023-10-13其他中国巨石大楼 国泰君安证券公司-睿远基金基金管理公司-华安基金基金管理公司-中国太保综合保险公司-华泰柏瑞基金管理公司-民生证券证券公司-中信证券证券公司-长江证券证券公司-广发证券证券公司- 中泰证券证券公司-摩根华鑫基金管理公司-高毅资产资产管理公司-永安国富资产管理公司-兴全基金基金管理公司-文渊资本其它- 重点问题及答复: 1、2024年行业展望 回复:(1)受全球宏观经济下行、国内经济压力增大等多重因素的共同影响,电子布、粗纱市场分别自2022年年初和2022年上半年开始需求转弱,至目前供需矛盾仍然存在。虽然需求短期承压,但随着基建、新能源、汽车、家电、智慧生活等领域市场需求持续增长,预计明年玻纤需求将有所恢复。(2)2023年以来,行业新增供给放缓,但由于上游产能释放增量超过下游需求增长,行业出现了阶段性的产能过剩,且价格竞争进一步加剧,预计行业内低端产能和竞争力较弱产能将加速淘汰。(3)粗纱价格方面,自2022年第三季度以来,随着下游主要消费市场集体陷入低迷,行业出现阶段性供需失衡,粗纱产品价格快速下跌。经过一年的产能调控,行业基本实现产销平衡,未来价格恢复以结构性行情为主。电子布方面,产品价格自2022年初以来在底部区间进行了较长时间调整,目前仍在低位波动。现阶段 电子布行业库存不高,今明两年行业内新增供给非常有限,预计2023年底至2024年,电子布价格将有机会迎来恢复性上涨。 2、如何看待钢铁、水泥、新能源、煤炭等外围投资者进入玻纤行业 回复:外围投资者进入玻纤行业不仅需要专业的核心技术和雄厚的资金,更需要分工协作的团队和持续技术进步的能力。行业内企业应客观认识玻纤行业的发展特性和规律,理性投资、谨慎跨界,共同维护好行业生态。 3、公司未来主要研发方向是什么? 回复:公司推进全系列玻璃配方低碳化发展,持续减少碳足迹。进一步提升产品的模量、强度及轻质化水平,助力复合材料轻量化,拓展多 元化应用。推进第二代低介电电子纱及电子布的研发,助力新一代通讯技术的发展。 在行业方面,风电领域重点研究将增强材料的性能发挥到最佳,研发推广新一代风电纱产品。光伏边框重点研究提升材料的性能;新能源汽车领域以高模量玻璃纤维为平台,设计开发专用浸润剂体系,加快与下游客户的合作认证等。 4、公司如何打造零碳工厂? 回复:今年2月,公司淮安涟水玻璃纤维零碳智能制造基地奠基暨一期项目正式开工,同时配套建设风力发电工程项目,充分开发可再生能源,新基地的生产和生活全部使用绿电,建成零碳工厂。公司立足于玻纤产品全生命周期碳足迹管理,优源头、控过程、强末端,大力推动“碳达峰碳中和”。 5、未来新厂建设是否会以零碳工厂为主? 回复:公司会根据国家经济发展环境、政策指引、选址地实际情况,积极探索实施零碳基地等新的生产运营模式,助力国家双碳目标达成。