上海合晶：上海合晶2025年半年度报告

公司代码：688584 上海合晶硅材料股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在报告中详细描述可能存在的相关风险及应对措施，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人毛瑞源、主管会计工作负责人方时彬及会计机构负责人（会计主管人员）陈重光声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司规划、发展战略等非既成事实的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意相关风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................26第五节重要事项................................................................................................................................29第六节股份变动及股东情况............................................................................................................66第七节债券相关情况........................................................................................................................76第八节财务报告................................................................................................................................77 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 公司2025上半年实现营业收入62,508.36万元，同比增加15.26%；实现归属于母公司所有者的净利润5,971.12万元，同比增加23.86%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润5,918.25万元，同比增加42.15%，主要原因为本期非经常性损益项目中，上海合晶母公司发生一次性辞退福利费用700万元，致归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润同比大幅增加。 加权平均净资产收益率同比增加0.16个百分点，主要原因系本期净利润增长。 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率同比增加0.33个百分点，主要原因系本期净利润增长。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业 上海合晶属于半导体/集成电路行业，位居产业链上游，主营业务为半导体硅外延片的研发、生产和销售。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为第39大类“计算机、通信和其他电子设备制造业”之第398中类“电子元件及电子专用材料制造”。 （二）公司主营业务情况说明 上海合晶是中国少数具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力的半导体硅外延片一体化制造商。所生产的半导体硅外延片主要用于制备功率器件及模拟芯片等半导体产品。公司的外延片是制造半导体产品的基础原材料，由多晶硅经过晶体成长、衬底成型、外延生长等多道工序制作而成，具有高表面平整度、高电阻率均匀性、低缺陷度、厚度多样灵活、掺杂精确可控等特征，主要用于制作MOSFET、IGBT等功率器件和PMIC、CIS等模拟芯片，被广泛应用于汽车、工业、通讯、办公等领域。 公司为全球前十大晶圆代工厂中的7家公司、全球前十大功率器件IDM厂中的6家公司供货，得到国际客户广泛认可。公司共有3家全资子公司，其中上海晶盟从事半导体硅外延片的研发、生产、销售及加工服务，郑州合晶从事外延片所需衬底片的研发及生产和12英寸外延片的研发及生产，扬州合晶从事硅材料加工服务。 公司2025年贯彻“功率器件8英寸外延片要成为标杆，提升差异化竞争”、“12英寸外延片要尽快做强做大，加大高端国产化替代”的战略方针。随着下游需求回暖、公司新产能扩张、一体化能力完善、12英寸占比提升，预计公司有望进入快速成长阶段。截至本报告期末，在功率器件领域尽快做强，实现高端国产化替代。在模拟芯片领域尽快做大，CIS外延产品已完成开发并进入小批量生产阶段。在逻辑芯片市场28nm用P/P-外延片尽快进入研发。公司12英寸产能4万片/月，郑州合晶规划新增6万片/月，远期规划总产能20万片/月。 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 公司主营业务为半导体硅外延片的研发、生产和销售，功率器件和模拟芯片经过2023-2024年的需求疲软和库存去化，市场开始回暖，预计2025年市场规模分别增长9.9%（根据芯谋研究）和9.1%（根据Statista），带动外延片需求增长。硅外延片可用于制作MOSFET、IGBT等功率器件和PMIC、CIS等模拟芯片。功率分立器件是分立器件的主要产品类型，包括功率MOSFET、IGBT、功率二极管、BJT和晶闸管等5大细分类型。根据芯谋研究，受益于汽车电子和工业电子等终端需求回暖以及库存去化趋于正常，预计2028年全球功率分立器件市场规模达到461亿美元，对应2024-2028年CAGR为8.5%。 同时，模拟芯片需求复苏带动硅外延片需求增加。根据Statista数据，和功率器件类似，全球模拟芯片市场规模在2023年和2024年承压，随着终端需求回暖以及库存去化趋于正常，Statista预计2028年全球模拟芯片市场规模达到1,155亿美元，对应2024-2028年CAGR为10.3%。报告期内，公司实现营业收入62,508.36万元，同比增长15.26%，归属母公司所有者的净利 润5,971.12万元，同比增长23.86%。业绩增长主要因行业景气度回升，下游客户库存水位回归合理，产品销量增加，产能利用率维持高位，带动收入和净利润的上升。公司在报告期内，受益于功率器件和模拟芯片下游需求回暖，外延片需求重回增长态势。公司积极布局12英寸大尺寸硅片的研发与建厂扩产，以及12英寸55nmCIS外延片量产及28nmP/P-外延片研发，12英寸客户需求增加带动销量提升，收入和利润同比增长。此外，公司8英寸产品差异化策略进一步落实，推动功率器件领域外延片高端国产化替代。 公司长期以来专注从长晶开始的一体化外延片的研发、生产和销售，一直致力于成为世界一流的硅材料供应商，为客户提供产品解决方案。公司2025年经营策略目标为“功率器件8英寸外延片要成为标杆”、“12英寸外延片要尽快做强做大”、“差异化竞争”以及“全面落实降本增效”，加速推进12英寸N型一体化外延片新客户新产品开发，以及加速推进12英寸P型一体化外延片示范线建设，有效提升市场竞争力和盈利能力。 （一）报告期内生产经营总体情况 报告期内，公司实现营业收入62,508.36万元，较上年同期的54,230.47万元增长15.26%；实现归属于上市公司股东的净利润5,971.12万元，较上年同期的4,820.95万元增长23.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,918.25万元，较上年同期的4,163.28万元增长42.15%。驱动2025年半年度公司业绩上升的主要因素有： 1、在半导体行业景气度上行，及中美关税战影响，国产化替代加速以及下游晶圆厂产能扩张的背景下，公司加强市场拓展、落实差异化竞争策略，8寸和12寸产品销量同比实现增长，其中12英寸产品销量增幅较大，同比去年报告期增长151.9%； 2、报告期内，前期投放的产能得以释放，公司部分产品线持续扩产提量，产能利用率提升，8寸产品产能利用率同比去年报告期增长12.6%，12寸产品产能利用率同比去年报告期增长27.9%。 分季度来看，公司2025年第二季度营业收入34,494.24万元，相比第一季度的28,014.12万元，环比增长23.13%；2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润为4,050.36万元，相比第一季度的1,920.76万元，环比增长110.87%，公司经营业绩大幅改善；2025年第二季度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为4,366.44万元，相比第一季度的1,551.81万元，环比增长181.38%。 （二）报告期内重点任务完成情况 1、运营管理方面 公司采取差异化竞争策略，制定一系列差异化竞争方案，凸显公司自身的独特性，其中包括产品创新、品质管控、服务质量与价格策略等方面。 公司采用关键指标管理策略，结合公司未来发展方向和目标，从质量、成本、效率、安全等维度，制定公司在客户服务、生产管理、采购管理、工厂运行等方面一系列的关键考核指标。公司关注盈利能力、盈利效率、盈利水平，以及员工对公司的满意度和服务的效率，更加科学合理地制定公司战略规划和发展方