核心观点与关键数据
市场概况
当前焦炭市场呈现供需偏弱态势，钢厂及焦化厂库存均处于高位，价格承压下行。铁水产量及高炉开工率持续下滑，对焦炭需求形成压制；同时焦化产能利用率稳定，供应端相对宽松。
区域价格变化
- 山西准一湿熄：价格1535.94元/吨，日环比持平，周环比微涨54.61元，月环比上涨163.84元，同比下跌5.96%。
- 河北准一湿熄：价格1780元/吨，日环比持平，周环比持平，月环比上涨185元，同比下跌4.30%。
- 山东准一干熄：价格1715元/吨，日环比持平，周环比持平，月环比上涨165元，同比下跌9.74%。
- 江苏准一干熄：价格1755元/吨，日环比持平，周环比持平，月环比上涨165元，同比下跌9.54%。
- 内蒙二级：价格1180元/吨，日环比持平，周环比持平，月环比持平，同比下跌9.23%。
盘面价格与基差
- 05合约：价格4343元/吨，日跌25元，周跌115元，月跌51.50元，基差91.35元，月涨25元。
- 09合约：价格91584.5元/吨，日跌23.50元，周跌31元，月跌99.50元，基差249.85元，月涨23.50元。
- 基差变化：05基差月环比上涨6.12元，09基差月环比上涨25.62元。
库存与产能
- 焦化厂库存：39.81万吨，日增0.34万吨，周降6.71万吨，月降11.89万吨。
- 港口库存：212.09万吨，日降2.53万吨，周降3.01万吨，月降17.73%。
- 钢厂库存：610.07万吨，日增0.48万吨，月降16.62万吨，库存天数10.78天，月降0.55天。
- 焦化产能利用率：74.17%，月环比持平。
- 焦炭日均产量：51.29万吨，日降0.34万吨，月降6.27%。
供需指标
- 高炉开工率：90.25%，月环比持平。
- 铁水日均产量：240.13万吨，日降0.62万吨，月降5.88%，同比降8.71%。
- 230家焦化产能利用率：65%，月环比持平。
- 230家焦化产量：240万吨，月环比持平。
港口价格
- 天津港准一平仓：价格780元/吨。
- 日照港准一平仓：价格400元/吨。
- 青岛港准一平仓：价格70元/吨。
进口成本
- 蒙古口岸库提价A10.5，V28，S<0.6%，G8：价格1000元/吨。
研究结论
当前焦炭市场供需失衡，钢厂库存高企压制价格，但焦化厂库存压力相对较小。进口成本下降对国内价格形成支撑，但整体需求疲软限制上涨空间。预计短期内焦炭价格维持震荡偏弱走势，长期需关注铁水产量恢复及焦化产能调控政策。
