不锈钢产业日报

原料端，印尼政府PNBP政策限制镍资源供应，推高成本，但印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，近期镍铁价格明显回落，原料成本支撑减弱。供应端，钢厂生产利润改善，因钢价上涨及原料成本涨幅较弱，预计8月钢厂产量增加。需求端，下游传统消费淡季尾声，金九银十旺季预期，国内财政投资政策利好，反内卷举措促进供需格局改善，市场采购意愿回暖，前期积压订单释放；持货商出货意愿高，国内市场保持去库趋势，现货升水持稳。技术面，持仓下降价格回升，多头氛围偏强，关注MA10阻力。操作建议暂时观望，或短线轻仓做多。重点关注今日暂无消息。

关键数据：

• 期货市场：不锈钢主力合约收盘价128500元/吨，10-11月合约价差-655元/吨，主力合约持仓量127116手，仓单数量100431吨。
• 现货市场：304/2B卷切边价137000元/吨，废不锈钢304价96000元/吨，SS主力合约基差345元/吨。
• 上游：电解镍产量29430吨，镍铁产量2.22万吨，精炼镍及合金进口3823.4吨，镍铁进口83.59万吨，SMM1#镍现货价121750元/吨，镍铁平均价9450元/镍点，铬铁产量75.78万吨。
• 产业：300系不锈钢产量169.81万吨，库存59.01万吨，出口量45.85万吨。
• 下游：房屋新开工面积3520648万平方米，挖掘机产量2.47万台，大中型拖拉机产量1.98万台，小型拖拉机产量10万台。

研究结论：原料成本支撑减弱，钢厂产量预计增加，供需格局改善，市场采购意愿回暖，现货升水持稳，技术面多头氛围偏强。建议暂时观望或短线轻仓做多。