宏观方面，中国7月规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅收窄，高技术制造业利润增长18.9%，引领整体利润回升。基本面，缅甸佤邦采矿证审批重启但实际出矿需至四季度，刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产，锡矿加工费维持低位。冶炼端，7月产量回升主要受企业复产和清理中间品影响，云南产区原料短缺，江西产区开工率低。需求端，下游企业保持观望，使用前期库存，价格小幅回落时进行刚需采买。现货升水跌至200元/吨，国内库存增加，LME库存回升但现货升水上涨。技术面，持仓增加，多头偏强站上27万关口，预计震荡调整。操作建议暂时观望，或前期多单谨慎持有，关注27-27.5区间。重点关注今日暂无消息。
关键数据：
- 期货市场：沪锡主力合约收盘价272680元/吨，10月-11月合约收盘价-17080元/吨；LME3个月锡34510美元/吨；沪锡主力合约持仓量354832手，前20名净持仓-113212手；LME锡总库存1895吨，上期所库存7491吨。
- 现货市场：SMM1#锡现货价271800元/吨，长江有色市场1#锡现货价272690元/吨，沪锡主力合约基差-880元/吨，LME锡升贴水165美元/吨。
- 上游：进口锡矿砂及精矿1.21万吨，锡精矿(40%)平均价259800元/吨，加工费105000元/吨；锡精矿(60%)平均价263800元/吨，加工费65000元/吨。
- 产业：精炼锡产量1.4万吨，进口3762.3吨；焊锡条60A个旧价1762900元/吨；镀锡板产量160.14万吨，出口14.07万吨。
