能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油低开震荡，主力合约收于481.70元/桶，-0.97%。 【重要资讯】 1、当地时间8月27日，俄罗斯政府宣布对车用汽油出口实施新的临时禁令。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月28日星期四 2、EIA报告：上周，美国从委内瑞拉进口了约7.4万桶/日的原油，这是自7月以来的首次周度进口。 3、乌克兰能源部表示，俄罗斯的联合袭击导致多个地区能源设施受损。 4、印度政府消息人士表示，印度对美国重新审议对俄罗斯石油采购征收25%额外关税的决定抱有希望。白宫贸易顾问纳瓦罗：如果印度停止购买俄罗斯石油，可获得25%的关税优惠。 5、美国至8月22日当周EIA原油库存-239.2万桶，预期-186.3万桶，前值-601.4万桶。战略石油储备库存+77.6万桶，前值+22.3万桶。库欣原油库存-83.8万桶，前值+41.9万桶。汽油库存-123.6万桶，预期-215.4万桶，前值-272万桶。精炼油库存-178.6万桶，预期+88.5万桶，前值+234.3万桶。原油产量增加5.7万桶至1343.9万桶/日。商业原油进口623.4万桶/日，较前一周减少26.3万桶/日。原油出口减少56.2万桶/日至381.0万桶/日。炼厂开工率94.6%，预期96.2%，前值96.6%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 地缘因素扰动俄罗斯原油出口，同时EIA报告显示美国原油及成品油库存均出现下降，对油价形成一定提振，但OPEC+持续增产以及石油消费将季节性转弱背景下，原油市场面临供给过剩预期。【交易策略】 地缘因素扰动，原油短线震荡偏弱，中长线仍面临压力。操作上建议把握逢高做空机会。主力合约下方支撑位470-475，上方压力位485-490。期权方面，建议短线卖看涨期权收取权利金。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3517元/吨，0.92%。 现货市场：今日国内沥青现货价格偏弱运行。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3700元/吨，山东3520元/吨，华南3500元/吨，西北3950元/吨，东北3880元/吨，华北3670元/吨，西南3850元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-8-27日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为29.4%，环比下降1.3%。而根据隆众对92家企业跟踪，9月份国内沥青总排产量为268.6万吨，环比增加27.3万吨，增幅11.3%，同比增加68.3万吨，增幅34.1%。 2、需求方面：北方部分地区仍有持续性降雨天气，道路施工及沥青需求仍将受限，而南方地区天气好转，沥青刚需有所恢复。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-8-28日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为71.6万吨，环比下降1.7万吨，国内104家贸易商库存为174.9万吨，环比下降3.5万吨。 【市场逻辑】 成本回落，近期沥青现货部分炼厂停产或转产，沥青供给有所下降，但需求端改善有限，现货市场小幅去库。 【交易策略】 沥青现货去库，盘面表现坚挺。操作上建议单边暂时观望，套利方面考虑做多沥青盘面利润，即多沥青、空原油的套利操作。单边下方支撑位3400-3450，上方压力位3500-3550。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油窄幅震荡，Fu主力合约收于2823元/吨，-0.21%；Lu主力合约收于3494元/吨，0.14%。 【重要资讯】 1、尽管东西方套利经济性仍不可行，但8月预计新加坡将接收来自西方的约280-290万吨的低硫燃料油套利货量，高于7月的230-240万吨，而9月低硫套利货供给预计下降。另外，近期欧美强化对伊朗制裁以及俄罗斯炼厂遇袭令燃料油尤其是高硫供给预期受限。 2、需求方面：船燃需求稳定，今年南亚夏季发电需求表现疲软，且未来随着天气的转冷，发电需求面临季节性转弱。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至8月20日当周，新加坡燃料油库存下降161万桶，至2303.5万桶的8周低点。 【市场逻辑】 成本回落，但欧美对伊朗的制裁以及俄罗斯炼厂遇袭令重油供给担忧增强，然而近期新加坡燃料油供给充裕，船燃需求相对稳定，高硫发电需求预期转弱，中期仍面临压力。 【交易策略】 成本回落打压燃料油走势，短线走势预计承压，盘面趋于震荡。操作上建议暂时观望，后市把握成本驱动下的逢高做空机会。Fu下方支撑位2750-2800，上方压力位2850-2900，Lu下方支撑位3400-3450，压力位3500-3550。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。