青木科技：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025-051 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人吕斌、主管会计工作负责人李克亚及会计机构负责人(会计主管人员)粟浩声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本年度报告所涉及的公司未来发展展望、经营计划等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺，请投资者认真阅读，注意投资风险。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并应理解计划、预测与承诺之间的差异。公司已在本年度报告第三节“管理层讨论与分析”的第十项“公司面临的风险及应对措施”章节中，详细阐述了公司经营中可能存在的风险，敬请广大投资者留意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................30第五节重要事项..................................................................................................................................................31第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................46第七节债券相关情况.........................................................................................................................................51第八节财务报告..................................................................................................................................................52 备查文件目录 一、载有公司法定代表人吕斌先生签署的2025年半年度报告原件。 二、载有公司负责人吕斌先生、主管会计工作负责人李克亚先生、会计机构负责人（会计主管人员）粟浩女士签名并盖章的财务报表。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 2、信息披露及备置地点 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 国家统计局数据显示，2025年上半年全国网上零售额为74,295亿元，同比增速为8.5%。其中，实物商品网上零售额为61,191亿元，同比增长6.0%。海关总署的数据显示，2025年上半年跨境电商进口交易额同比增速达9.3%。根据久谦数据的统计，天猫平台结束负增长，2025年第一季度天猫、京东和抖音平台分别实现3.1%、23.2%、以及36.1%的平台GMV增长，合计增速18.7%，为近两年的最高增速。 （一）公司主营业务 公司以成为“数据和技术驱动的零售服务专家”为愿景，通过洞察零售市场变化，利用数据和技术赋能，为品牌商提供电子商务服务和品牌孵化与管理服务，提升品牌在中国市场的知名度和美誉度，扩大市场份额。公司的主营业务涵盖了电商代运营业务、品牌孵化与管理业务、经销代理业务、数字营销以及技术解决方案和消费者运营服务。 经过在电商行业内十余年的发展，公司已经搭建了完整的电商生态服务体系；在平台布局方面，公司合作覆盖了天猫、京东、抖音、小红书、唯品会等电商平台。在服务能力方面，公司拥有完善的电商服务体系，包括传统电商代运营、电商直播服务、数字营销服务、技术解决方案以及消费者运营服务等全链条的电商综合服务能力，在产业链方面，公司还不断开拓品牌孵化与管理业务，向品牌管理、全渠道开拓和供应链管理等方面延展。 公司长期服务或管理众多的国内外知名品牌，合作品牌包括Skechers、ECCO、Lacoste、Emporio Armani、新秀丽、美旅、爱华仕、泡泡玛特、Jellycat、Toteme、安德玛、探路者、小鹰、周大生、ThomBrowne、New Balance、李宁、Champion,Moodytiger、BOY LONDON、Zara Home、无印良品、例外、博士伦、Stada、金达威、珂蔓朵、意卡莉、硅基、希尔斯、小米、OPPO、迪卡侬、凯乐石等众多国内外知名品牌。公司在电商行业大服饰领域的头部优势明显。公司合作的品牌还涵盖女性私护、健康消费品、宠物食品、潮玩和美妆等类目。 （二）公司主要提供的产品及服务 1．电商代运营服务 电商代运营服务包括传统电商代运营服务和电商直播服务。 (1)传统电商代运营服务 传统电商代运营指公司为品牌方客户在天猫、京东等传统电商平台上的单个或多个官方旗舰店提供单环节、核心模块或全链条的代运营服务。代运营的服务内容包括为品牌方提供市场定位、制定竞争策略、规划商品方案、人群流量运 营、视觉设计及视频拍摄制作、营销策划和推广、客服管理、仓储物流服务以及支持电商运营环节的技术解决方案。 在代运营服务模式下，店铺所有权归属品牌方。公司无需向品牌方采购商品，因此不承担库存风险。公司与品牌方建立合作关系后，会综合评估品牌方的竞争优势和行业趋势等因素，协助品牌方制定电商渠道的商品、渠道和营销策略，规划品牌在电商渠道的生意发展计划，并搭建专属团队协助品牌达成生意目标。 在报告期内，公司在浙江省义乌市建设的仓储物流中心青丰科技园（以下简称“青丰科技园”）通过验收并投入使用。园区占地约80亩，由两栋五层的物流仓库和一栋八层的综合办公楼组成，可提供约13.5万平方米的仓储空间和约7,000平米的综合办公区域，可容纳储存超过1,500万件货品，可满足年千万件商品的发货需求。青丰科技园地处江浙沪核心地段，交通优越，可为公司服务的品牌客户提供更高效的仓储物流解决方案。 (2)电商直播服务 电商直播服务指公司为品牌方在抖音、天猫、京东等平台提供直播代运营服务。服务内容包括为品牌方提供并打造直播场地、运营直播间、培育筛选主播人员、提供直播创意和商品规划、拍摄创作短视频内容、营销推广、客服服务、会员运营服务、仓储物流服务、外部达人商务合作等，这些服务内容构成了电商直播生态下的关键环节。 在报告期的“618”期间，公司提供抖音直播服务的全资子公司“旺兔柏”实现了总体GMV超过80%的同比增长，累计直播超出3,500场，产出视频超过13,000条。公司持续扩充直播间数量，搭建直播运营团队。公司的直播基地覆盖了上海、广州和杭州三座城市，直播间数量超过75个。目前公司拥有超过450人的全职直播业务团队。 2.品牌孵化与管理业务 品牌孵化与管理业务的目标品牌是在中国市场具有高成长潜力的海外品牌。公司根据自身在电商行业多年积累的经验，在海外选择适合的品牌并将之引入中国市场。公司会组建运营团队全盘管理孵化品牌在中国市场的全部业务，包括品牌建设、营销推广以及线上和线下的全渠道销售工作等等，助力品牌快速扩大在中国的市场份额。 品牌孵化与管理业务的合作模式通常分为总代理和合资运营两种方式。公司在与品牌合作的初期通常采用总代理模式，通过一定期限的合作使双方团队快速磨合，使公司进一步评估品牌在中国市场的成长性和发展前景。对有高增长潜力的品牌，公司会进一步将总代理模式升级为合资公司模式。公司与品牌方成立针对在中国区业务的合资公司，将品牌在中国区域的所有业务和商标授权装入合资公司。公司在合资公司中拥有超过50%的持股比例，对合资公司拥有控制权。 在报告期内，品牌孵化与管理业务主要聚焦在女性私护、健康消费品和宠物食品等品类。公司孵化与管理的品牌CumlaudeLab（“珂蔓朵”）是来自西班牙的女性私护健康品牌，由妇科医生和药剂师于1998年创立，致力于打造科学、高品质的产品，为全年龄段女性在私处健康、情绪、两性生活等问题上提供优质解决方案。珂蔓朵在西班牙超过4,000家线下药房和700家妇科医院与诊所出售，销售渠道覆盖全球超过30个国家。2021年公司通过总代理的模式正式将珂蔓朵引入中国市场。珂蔓朵在国内线上渠道快速增长，短期内迅速跻身于天猫国际私护保养类目和抖音进口身体护理爆款榜的第一名。经过总代理模式的成功验证，公司与品牌方于2023年正式设立了珂蔓朵合资公司，并将品牌在中国区域所有的业务和商标授权装入了合资主体之中，由合资公司负责中国区的全部业务。珂蔓朵的产品矩阵按使用场景可分为日常基础清洁产品、抗老美白养护类产品、维持菌群健康类产品、以及针对炎症消退的产品。按剂型可分为慕斯、洗液、凝胶、栓剂、润滑液以及外用霜等类型。 报告期内，珂蔓朵收入同比增长超过70%。根据天猫站内数据，珂蔓朵在2025年上半年天猫私处保养类目中排名全品牌第二位，在中高端品牌线中排名第一。根据抖音渠道数据，珂蔓朵在2025年上半年抖音私处保养的类目中排名全品牌第四