同庆楼：同庆楼2025年半年度报告

公司简称：同庆楼 同庆楼餐饮股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人沈基水、主管会计工作负责人范仪琴及会计机构负责人（会计主管人员）张黎声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告“管理层讨论与分析”一节中已经详细描述公司可能面对的风险，敬请投资者关注并注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本报告“管理层讨论与分析”之五、其他披露事项中已经详细描述公司可能面对的风险，敬请投资者关注并注意投资风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................30第五节重要事项................................................................................................................................32第六节股份变动及股东情况............................................................................................................48第七节债券相关情况........................................................................................................................51第八节财务报告................................................................................................................................52 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）、报告期内公司所处行业情况 2025年上半年，国内经济持续复苏态势，全国居民人均可支配收入比上年同期实际增长5.4%，人均消费支出比上年同期实际增长5.3%，消费市场基础稳固。值得注意的是，中国城镇人均可支配收入保持稳定小幅增长且趋于平缓，叠加城市化率的逐渐提升，双重因素持续为大众餐饮需求注入动力，从底层支撑着餐饮消费市场的扩容。国家层面持续推进扩大内需战略，《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》的中长期导向明确，同时商务部等多部门在2025年3月出台措施，从提升服务品质、创新消费场景等维度推动餐饮业高质量发展，6月国家发展改革委等部门亦提出发展餐饮细分领域、支持智能升级，政策红利为行业发展提供有力支撑。 餐饮行业仍是扩内需、促消费的重要支柱。2025年上半年，全国餐饮收入27,480亿元，同比增长4.3%；限额以上单位餐饮收入7,996亿元，同比增长3.6%，整体保持增长态势。更值得关注的是，家庭消费潜力持续释放，居民对品质餐饮的追求日益凸显，对食材品质、就餐环境、服务体验的要求不断提升，这一趋势为行业内注重品质的企业创造了广阔空间。同时，行业连锁化进程加速，供应链技术、信息技术与管理模式的成熟，推动行业分层加剧，具备品牌优势与规模效应的企业更易在竞争中抢占先机——当前我国餐饮业“散而小”的特征仍较明显，对比发达国家连锁化水平，头部企业的成长空间充足。 宾馆业中，全服务宾馆领域存在显著的需求空间与提升潜力。传统大型全服务宾馆以住宿、会议为核心，餐饮多作为配套功能，难以满足多数消费者的综合需求，导致资源利用率与经营效益受限。而当下消费者更倾向选择“高品质+高性价比”的酒店产品，对酒店餐饮的关注度显著提升，餐饮经营能力正成为全服务宾馆的核心竞争力，围绕“餐饮+住宿”的模式创新，有望激活该领域的市场活力。 食品产业保持快速发展势头，2025年规模以上食品工业企业营收规模可观。其中，速冻食品因新鲜营养、食用便捷等特点，受居民生活节奏加快与冷链物流完善的推动，市场持续扩容——2024年市场规模已达1,986亿元，速冻面米制品作为重要分支，规模达1,374亿元，同比增长11.8%， 且我国人均消费量仍低于发达国家，未来增长潜力明确。中式糕点赛道同样亮眼，其承载的文化记忆与多样化口感契合消费升级需求，2024年中国烘焙食品零售市场规模6,110.7亿元，同比增长8.8%，其中中式糕点市场份额超西式糕点达50.4%，在传统节日等场景的消费需求尤为突出，行业发展动能强劲。 （二）、报告期内公司主营业务情况说明 公司主营业务为餐饮服务、宾馆住宿以及食品业务。报告期末，公司在安徽、江苏、北京、上海、杭州等地拥有直营门店133家，其中：同庆楼餐饮门店58家，富茂酒店11家，新品牌门店64家（其中：同庆楼大包直营店4家，加盟店数量未统计在内）。公司以餐饮业务为核心基础，餐饮、宾馆、食品三轮联动发展，已构建业务增长飞轮，形成业务增强回路的新格局。 1、餐饮业务： 公司餐饮业务定位于大众聚餐与宴会服务，满足家庭聚餐及各类宴会需求，这类需求作为现代城市生活的刚需，不仅市场需求巨大，更具有长期稳定性。同庆楼品牌及“大店模式”高度契合当前高性价比消费趋势，尤其在承接集中化宴会需求时，具备中小餐饮难以复制的显著优势。目前，尽管相关市场规模庞大，但国内有影响力且具备一定规模的全国连锁酒楼企业较少，公司在市场中处于较为有利的地位。 作为拥有百年历史的中华老字号餐饮品牌，公司梳理市场定位，深挖并发挥品牌应有的文化内涵，聚焦传承中华传统美食文化，确立了“传统江南优雅生活方式”的品牌形象。在此基础上，公司创立了主营中式传统江南糕点的“同庆糕团”品牌，以及主营江南早茶和粤式早午茶的“庆小粤”品牌，两大子品牌与酒楼业务有机结合，让门店更具传统美食文化韵味，构建起从传统江南糕点、早午茶到围桌聚餐的全场景产品体系，做到产品丰俭由人，有效提升了品牌影响力与市场竞争力。 “有高兴事、到同庆楼”，随着中国城市化进程不断推进，宴会市场规模持续扩大。公司针对人生重要时刻及各类喜宴场景，如满月宴、百日宴、周岁宴、成人宴、升学宴、订婚宴、结婚宴、乔迁宴、团圆宴、庆寿宴、日常庆生宴等，通过特色鲜明的主题布置，为消费者打造人生快乐时光，精准满足情绪价值需求；公司餐饮服务区域未来将基本覆盖全国所有城市，市场空间广阔。 多年来，公司在宴会经营和服务中积累了丰富运营经验，形成了独特且可复制的高效管理体系，储备了大量专业人才，并在此基础上成立婚礼宴会事业部。该事业部运营“PALACE帕丽斯艺术中心”与“会宾楼”两大品牌：“PALACE帕丽斯艺术中心”以王室婚礼、城堡婚礼等为品牌特色，为每一对新人圆“王子公主式”的婚礼梦；“会宾楼”定位于高品质宴会业务，秉持“会贵客、宴上宾”理念，为顾客提供一站式高品质宴会配套服务。 作为中国上市公司中餐饮行业的稀缺企业，公司凭借近百年历史的中华老字号品牌，以“大型餐饮+宴会婚庆能力+连锁标准化体系”构建起竞争壁垒，供应链及综合管理优势突出，连锁扩张能力较强。 2、宾馆业务： 为充分发挥同庆楼餐饮和宴会的专业经营优势，解决酒店多功能宴会厅在非宴会期间的空置问题以及餐饮顾客切实存在的住宿需求，公司在同庆楼大型餐饮和宴会业态中配套一定数量的客房，工作日主要接待会议，周末节假日主要接待宴会，并满足外地赴宴客人的住宿需求，酒店设施利用效率和经营效益将会得到较大的提升。富茂酒店以餐饮为核心，其餐饮收入占总收入比可达70%以上（市场同规模酒店餐饮收入占比约30%），配套高性价比的客房，凭借同庆楼餐饮+客房的综合优势，坚持“好吃（住）不贵有面子”的经营理念，聚集专业的酒店管理人才，重塑中国酒店商业新模式，让大众走进高品质饭店。 公司宾馆品牌为“富茂Fillmore”，现已初步确立三大细分品牌：（1）FillmoreGrand，富茂大饭店，定位于豪华城市商务酒店；（2）FillmoreGarden,富茂花园酒店，定位于城市豪华度假酒店；（3）FillmoreInternational，富茂国际酒店，定位于城市中高档商务酒店。所有富茂酒店均配套有同庆楼大型酒楼，同庆楼餐饮宴会与宾馆客房互相联动，互相促进，形成自身独特的竞争优势。 中国存量酒店市场规模巨大，但无论是综合性豪华酒店市场还是中高档商务酒店市场，中国缺乏有较强盈利能力的民族品牌。豪华酒店的核心竞争力在于餐饮经营，公司作为大型连锁酒楼所具有的餐饮和宴会经营优势与客房经营结合，所产生的显著和独特的竞争优势，为公司的宾馆业务发展带来巨大的发展空间。 截至本报告披露日，富茂酒店已实现11家门店开业运营，并成功进驻上海、杭州等核心城市开设新店。公司正加速全国化扩张步伐，富茂品牌市场占有率与品牌影响力持续提升。 3、食品业务： （1）同庆楼食品公司凭借中华老字号的品牌优势，充分利用同庆楼门店众多大厨的研发优势，开发出了一系列好吃又放心的中国传统食品。目前同庆楼食品围绕中华面点及中华糕点两个核心品类进行深入研究，已经开发出了小笼包系列、肉包系列、烧麦系列、臭鳜鱼系列、烧鸡系列、丸子系列、名厨粽系列、月饼系列等众多富有特色的中华传统美食产品。 （2）报告期内，公司基于同庆楼大厨的研创优势，用做菜的工艺来做粽子和烧卖，打造了“一颗粽子一道菜”，“一颗烧麦一道菜”全新产品体系，产品上市后，受到市场一致好评，端午期间名厨粽销