高澜股份机构调研纪要

高澜股份聚焦全场景热管理技术创新和产业化应用，致力于成为节能技术在新兴产业发展的亲历者和推动者。公司拥有高澜节能研究院，与国内外知名院校进行产学研合作，拥有274项专利授权和113项软件著作权，荣获多项国内外的荣誉和资质。公司产品已在全球六大洲的30多个国家或地区稳定运行。

2025年8月28日，公司召开2025年半年度网上业绩说明会，问答环节主要内容如下：

1. 液冷服务器份额：公司产品涵盖服务器液冷板、流体连接部件、CDU、TANK、换热单元等数据中心关键部件，具体市场份额暂无全面统计数据。
2. AI服务器液冷市场：AI算力需求爆发式增长和政策对数据中心PUE的管控推动液冷渗透率提升。2025年上半年，数据中心热管理、储能热管理业务板块收入136,958,047.52元，占比32.78%。未来公司将利用液冷先发优势，提升产品性能与质量标准，加大海外市场投入。
3. 在手订单：截至2025年6月30日，公司在手订单金额约为11.39亿元。
4. 特高压相关订单：2025年上半年特高压相关订单较上年同期大幅增长，其中海外方面取得沙特"中南""中西"两条高压直流输电项目订单，总金额超5亿元。
5. 大功率电力电子热管理产品：收入同比增长239.39%，主要依赖特高压直流输电工程交付提升。截至2025年6月30日，公司在手订单金额约为11.39亿元，订单交付节奏平稳。
6. 国际合作与盈利预期：公司产品已在亚洲、欧洲、美洲、中东等全球多个地区投入使用，未对本年度盈利情况进行预测。
7. 巴西特高压项目、沙特电力建设项目：目前沙特直流输电项目正按照工程整体建设规划、客户项目进度要求及双方合同约定有序推进。
8. 与头部客户的合作：公司已与部分客户签订长期框架协议，但因不同客户所处行业、应用场景及技术路线选择存在差异，目前各客户采购占比呈现差异化特征，公司将根据客户需求动态调整产品供应策略。

公司以“推动节能技术进步，致力人类可持续发展”为愿景，持续创新，推动绿色低碳经济发展，建设节能环保新生活。