保隆科技：保隆科技2025年半年度报告

公司代码：603197债券代码：113692 上海保隆汽车科技股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张祖秋、主管会计工作负责人文剑峰及会计机构负责人（会计主管人员）夏玉茹声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 截至2025年6月30日，公司母公司报表中期末未分配利润为人民币113,279,428.28元，以上数据未经审计。基于股东利益、公司发展等综合因素考虑，公司2025年半年度以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除公司回购专用证券账户中的股份）为基数分配利润，本次利润分配方案如下： 截至目前，公司总股本213,622,771股，扣除回购专用证券账户中的2,507,817股，即拟以211,114,954股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.32元（含税），以此计算合计拟派发现金股利为人民币67,556,785.28元（含税），占归属于上市公司普通股股东净利润的50.14%。 如在本议案审议通过之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股、回购股份、股权激励授予股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析之五（一）“可能面对的风险”的相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义....................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................5第三节管理层讨论与分析........................................................8第四节公司治理、环境和社会...................................................23第五节重要事项...............................................................25第六节股份变动及股东情况.....................................................35第七节债券相关情况...........................................................39第八节财务报告...............................................................41 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务 公司致力于汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售，主要产品有汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、车用传感器（压力、光雨量、速度、位置、加速度和电流类为主）、辅助驾驶产品（车载摄像头、车载雷达、控制器与系统解决方案）、智能悬架（空气弹簧、储气罐、空气供给单元、电控减振器、悬架控制器以及悬架系统集成）、汽车金属管件（轻量化底盘与车身结构件、排气系统管件和EGR管件）、气门嘴以及平衡块、BUSBAR、液冷板和铝外饰件等。公司在上海松江、上海临港、安徽宁国、安徽合肥、江苏高邮、湖北武汉和美国、德国和匈牙利等地有生产园区或研发、销售中心，主要客户包括全球主要的整车企业、一级供应商以及独立售后市场流通商。 （二）经营模式 公司通过近二十八年的学习和积累，在产品开发、质量保证、成本控制、产品交付和客户服务等方面建立了满足全球标杆客户所要求的经营管理能力，并在多个产品线的细分领域内成为行业的领导者之一。 公司建立了一系列完整的采购方针政策、采购认证制度与流程以及供应商管理制度与流程。根据相关制度和流程，针对公司所需各类原材料、辅助性物资以及设备工装模具等，由相关技术人员、质量人员和采购人员组成采购专家组进行供应商甄选认证审核工作，通过审核认证被选择的供应商成为合格供应商，公司或子公司与其签订采购框架合同、价格协议和质量保证协议等相关合同。根据销售订单与生产计划，公司计划部门制定采购计划，采购部门按照采购计划向供应商发出采购订单，实施采购。根据供应商管理流程，采购部门根据供应商的质量、成本和交付等情况对供应商进行评价并做分级管理。 公司的OEM业务主要按照OEM客户产品需求计划、产品物流周期排产；公司的AM业务主要采取根据客户订单、产品物流周期、销售部门合理预测相结合进行排产。公司的生产系统能够快速响应客户需求的不断变化，满足高效生产与交付需求。 公司OEM销售收入占比较高，OEM销售客户主要为整车制造商、一级零部件供应商，OEM项目销售流程通常包括技术交流、询价发包、客户评审、竞价、定点（客户做出采购决定）、产品设计、产品设计验证、过程设计和开发、生产件批准和批量供货等环节。公司与客户签订的销售合同一般为开口合同，公司通常与OEM客户逐年签订价格协议，近几年也有客户每个季度签订一次价格协议，与AM客户的价格以订单确认为准。公司根据产品成本、直接费用、目标利润率测算预期销售价格及最低价格，综合考虑客户目标价、竞争对手出价、同类产品已成交价格、市场开拓等因素确定初始价格，并会根据OEM客户年降要求、原材料价格、外汇汇率波动情况调整后续销售价格。（三）行业情况 根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020—2024），公司所属行业为汽车零部件及配件制造（分类代码：CG367）。公司具体所属为汽车零部件制造行业，根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2017），细分行业为汽车零部件及配件制造（C3670）。 汽车零部件市场一般分为OEM市场（即整车配套市场）、AM市场（即售后维修服务市场）。汽车零部件OEM市场主要受新车产销量的影响，汽车零部件AM市场主要受汽车保有量的影响。 2025上半年，汽车产业的电动化与智能化总体继续向前发展，但也带来了转型的阵痛，全球车市呈现出显著的区域分化与结构性调整。中国汽车产业凭借新能源产业链优势巩固全球地位，但激烈的价格战伤害到了多数企业的盈利能力，欧洲市场的需求较弱，而美国关税与经济波动成为最大变量。 据Marklines统计，2025上半年全球汽车产销分别为4,182.60万辆和4,508.11万辆，同比分别下滑4.85%和增长2.13%。全球产量最大的10个单一国家/地区中，中国和印度的产量同比增长，其余国家/地区产量均出现同比下滑；全球销量最大的10个单一市场中，德国、法国和意大利的销量同比下滑，其余国家/地区销量均出现同比增长。2024和2025上半年全球汽车产销量及同比数据具体如下所示。单位：万辆 单位：万辆 2025上半年中国汽车产销量分别完成1,561.99万辆和1,564.80万辆，同比分别增长12.47%和11.42%。其中，中国乘用车产销分别完成1,351.86万辆和1,352.45万辆，同比分别增长13.77%和12.93%；商用车产销分别完成210.13万辆和212.35万辆，同比分别增长4.76%和2.66%。2024和2025上半年中国市场的汽车产销量及同比具体如下所示。 乘用车方面，自主品牌通过持续提升产品竞争力、成功推进电动化与智能化转型，以及不断提高消费者认可度，实现了显著增长。2025上半年自主品牌销售924.64万辆，对乘用车销量总量的贡献度由去年同期的61.80%增长至68.37%。中国乘用车不同车系的销量及贡献度具体如下所示。 单位：万辆 商用车方面，客车产销分别完成26.40万辆和26.71万辆，同比分别增长9.14%和5.04%；货车产销分别完成183.72万辆和185.64万辆，同比分别增长4.16%和2.32%。中国商用车不同车型的产销量及同比具体如下所示。 新能源汽车方面，全球新能源汽车产业仍处于较快发展阶段，作为能源转型的重要抓手，已成为全球汽车产业变革的核心方向。值得注意的是，中国自主品牌在新能源汽车领域的快速崛起，已对全球竞争格局产生深远影响。一方面，中国品牌凭借技术突破和成本优势，对传统国际车企形成显著竞争压力；另一方面，这也促使欧美国家调整其产业政策导向。 近期，欧美多国相继采取包括放缓新能源汽车推广节奏、削减补贴政策、强化贸易壁垒等在内的保护性措施，旨在为其本土汽车产业转型升级争取战略缓冲期。2025上半年，中国新能源汽车（插电式混合动力汽车PHEV、纯电动汽车BEV和燃料电池汽车FCV）销售645.42万辆，同比增长37.48%，对汽车的销售贡献度持续快速增长至41.25%；北美新能源汽车销售83.57万辆，同比增长1.09%，对汽车的销售贡献度下降至8.31%；欧洲新能源汽车销售178.27万辆，同比增长21.55%，对汽车的销售贡献度增长至20.17%。近年中国、北美和欧洲新能源汽车销量及同比、对汽车的销量贡献度具体如下所示。 单位：万辆 公司排气系统管件集中在OEM市场，与汽车产销量关系较紧密，新能源汽车中的纯电动汽车BEV和燃料电池汽车FCV的发展将会影响排气系统管件OEM市场需求，报告期内纯电动汽车BEV和燃料电池汽车FCV的销量在汽车总体市场中占比有一定程度的提升，对于报告期内排气系统管件的市场需求有一定的影响。2025上半年中国、北美和欧洲纯电动汽车BEV和燃料电池汽车FCV的销量贡献度具体如下所示。 公司控股子公司保富电子已成为全球TPMS细分市场的领导企业之一，在全球OEM市场，受益于全球汽车安全标准的提升和消费者安全意识增强，直接式TPMS在新车型中的配置率持续攀升；在售后替换市场，北美及欧盟等主要市场已进入TPMS发射器更换高峰期，售后替换件市场保持稳定增长态势。 公司智能悬架系统业务目前主要聚焦于中高端新能源汽车市场。随着造车新势力和传统自主品牌纷纷将智能化、电动化作为核心战略，智能悬架系统作为提升新能源汽车驾乘体验的关键智能硬件配置，已成为整车企业实现产品差异化竞争的重要抓手。在汽车消费升级趋势、空气悬架系统性价比提升以及消费者认知度提升等多重因素驱动下，空气悬架系统正逐步向新能源汽车中端市场渗透。除此之外，部分高端