焦煤焦炭早报

焦煤观点

1. 基本面：煤矿事故频发导致主产区停产，供应端偏紧。焦企提涨第八轮，但现货成交一般，煤矿价格稳中偏弱，但煤企挺价意愿较强。
2. 基差：现货升水期货，基差16。
3. 库存：总样本库存1890.7万吨，较上周减少28.1万吨。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线下方，中性。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空减，偏空。
6. 预期：下游补库结束，采购偏谨慎，钢厂对焦炭提涨暂无回应，预计短期焦煤价格暂稳。

利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量。 利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软。

焦炭观点

1. 基本面：焦企利润改善，但部分地区焦企限产，开工率小幅回落。下游刚需稳定，焦企出货顺畅，库存压力较小。
2. 基差：现货贴水期货，基差-29.5。
3. 库存：总样本库存864.2万吨，较上周减少17.9万吨。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空减，偏空。
6. 预期：阅兵活动临近，焦企限产，供应端收紧。成材累库，钢价走弱压制钢厂利润，焦钢博弈加剧，预计短期焦炭稳中偏强。

利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升。 利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求透支。

价格数据

• 焦煤港口库存：282.1万吨，较上周减少10.2万吨。
• 焦炭港口库存：215.1万吨，较上周增加17万吨。
• 独立焦企库存：焦煤844.1万吨（增2.9万吨），焦炭46.5万吨（减3.6万吨）。
• 钢厂库存：焦煤803.8万吨（增4.3万吨），焦炭626.7万吨（减13.3万吨）。
• 焦炉产能利用率：74.48%。
• 吨焦平均盈利：25元。
• 焦炭日均产量：数据未提供。
• 高炉开工率：数据未提供。
• 铁水产量：数据未提供。

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