金点策略晨报

市场综述

• 市场表现：周三沪深三大指数高开高走后，午后银行股跳水引发指数全线收跌，沪指连续两日调整。两市成交额31656亿元。
• 板块表现：芯片股、光通信模块、半导体等板块走强；白酒、保险板块调整；小金属、电源设备涨幅居前，船舶制造、教育等板块跌幅居前。
• 概念表现：CPO、AI芯片、F5G等概念股涨幅居前，气溶胶检测、钛白粉等概念股跌幅居前。

盘面点评

• 半导体板块：连续大涨后估值偏高，但长期向好逻辑不变。国家政策支持（大基金三期成立）、AI和高性能计算需求上升、国产替代趋势明显。建议关注国产替代及技术领先企业。
• 光通信模块：AI算力、数据中心升级、技术革新（硅光/CPO）驱动行业高景气。建议关注头部企业及技术领先厂商。

后市研判

• 调整性质：当前市场下跌是短期获利盘集中释放的技术性调整，而非趋势性调整起点。调整幅度有限，回调有支撑。
• 支撑因素：宏观经济复苏、政策托底、资金面活跃、情绪理性降温。
• 中期行情：A股仍处于政策引导下的慢牛行情。
• 操作建议：对持仓进行动态优化，逢高减持近期大涨品种，低吸低位滞涨标的，关注调整充分、基本面稳健的白马股。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议。