金点策略晨报

市场综述与盘面点评

• 短期走势：沪指连续三日盘中回落于3600点上方，显示多空分歧加大，短期内指数以整理为主，上方套牢盘压力需消化，市场热点切换快，难以持续推动指数上行。
• 周一市场表现：沪深三大指数高开震荡，创业板指数偏强，沪指高位平台震荡，午后强势翻红，总体呈现震荡偏强格局。成交额17423亿元。
• 板块表现：电子元件、保险、航天航空、化学制药等板块涨幅居前；煤炭、钢铁、能源金属等板块跌幅居前。概念股方面，PCB、复合集流体等涨幅居前。

关键板块分析

• 军工板块：航天航空等军工股大涨，连续上涨后估值偏高，但政策支持（“十四五”规划）、地缘风险、国产大飞机发展等因素仍提供支撑。下半年可逢低关注航空、飞行武器等细分领域。
• 医药板块：化学制药板块上涨，国家医保局调整集采政策，创新药商业化环境向好。医药调整四年，市盈率处于相对低位，老龄化进程加快提供需求支撑，2025年或趋势改善，可关注创新药、中药OTC等。
• 通信板块：6G、通信设备等板块大涨，政府工作报告支持未来产业，5.5G商用将带动产业链发展，AI赋能通信产业创新。下半年可逢低关注5G、5.5G、6G相关上市公司。

后市展望与操作建议

• 短期：3600点附近或仍有震荡，保持理性，逢高减持涨幅过大的题材股（如雅下水电概念），逢低布局科技成长弹性领域。
• 中期：关税谈判向好、政策发力、流动性改善推动A股“震荡慢牛”，结构性机会丰富，需关注主要经济体关税谈判、三季度政策窗口期、美联储货币政策转向。
• 操作建议：短期避免追高，中期聚焦成长弹性领域，如光模块、泛AI、创新药、人形机器人等。