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ST香雪：2025年半年度报告

2025-08-28 财报 -

核心观点：公司以中药制造为主营业务，积极布局中药材种植基地和医药流通企业，形成“中药材种植—中药饮片生产—中成药制造—医药流通—新药研制”的全产业链布局。公司拥有抗病毒口服液、橘红系列等知名产品，以及香雪生命科学研究中心的TCR-T细胞治疗技术平台。公司面临原材料价格波动、市场竞争、新药研发、偿债压力、应收账款坏账、固定资产折旧等风险。

关键数据： 2025年上半年，公司营业收入8.18亿元，同比下降25.4%；归属于上市公司股东的净利润为-2.34亿元，同比下降72.96%。公司应收账款为9.03亿元，存货为2.77亿元。

研究结论：公司短期内面临较大的经营压力，需要采取措施应对风险，提升盈利能力。公司应加强中药材成本控制，提升新药研发成功率，优化债务结构，并积极拓展市场，提升品牌影响力。公司长期发展前景广阔，但仍需克服当前面临的挑战。

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