广东美联新材料股份有限公司是一家以色母粒和熔喷无纺布为主营业务的上市公司，拥有国际先进的高智能全自动塑料色母粒生产线，年产能约9万吨。公司核心产品包括色母粒、熔喷无纺布及EX电子材料，广泛应用于食品包装、医用包装、家用电器、汽车配件等领域，并已获得美国FDA、中国GB、欧盟RoHS等标准认证。
EX电子材料业务
公司通过收购控股子公司辉虹科技切入M8级别半导体材料赛道，目前全球日本某知名企业和台湾某知名企业直接购买辉虹科技EX单体批量生产M8级别CCL，其他客户购买EX树脂材料。
- 产品情况：EX单体已批量采购用于M8级别CCL板生产，EX树脂于2025年春节研发完成并开始送样，预计2025年四季度随市场需求增长达成合作意向。
- 市场地位：据反馈，该日本客户的M8级别CCL板研发基于公司EX电子材料实现，公司为其独家供应，每1万张板需1吨EX单体材料。
- 技术优势：EX树脂性能优越，性价比高，复配添加比例有望高达70%，是目前M8级别CCL的主要碳氢树脂之一（包括EX、ODV、BCB）。
- 产能规划：公司计划将产能扩大至500吨/年，明年根据市场需求动态扩产。
- 竞争策略：公司拥有较高专利壁垒，将通过持续研发优化技术指标（如更低Df值、更优Dk值）保持领先。
钠离子电池业务
公司普鲁士蓝正极材料进展顺利，已符合电池应用要求，近期将落地二轮车换电、直流屏等示范项目。
算力市场影响
国内算力企业快速发展将提振M8及以上级别CCL需求，客户采购核心考虑因素包括：
- 性能指标：Df值低（0.0005-0.0006）、Dk值低（约2.54）、加工性能优异（可堆叠40层）、阻燃、耐高温、无卤。
- 经济效益：覆铜板应用于算力中心可节约30%电力成本，降低建设及运营成本。
业绩与价格
- 中报情况：上半年净利润亏损主要因三聚氯氰价格下跌，目前价格已止跌回稳，下半年业绩有望改善。
- 价格策略：EX电子材料价格保持稳定。
- 市场验证：M8级别CCL厂商基本完成送样，部分企业处于工程化测试阶段。
其他业务
公司产品市占率持续提升，主要产品如色母粒、三聚氯氰、湿法隔膜等产销量增长，下半年价格维持稳定将对业绩产生积极影响。
