研报总结
近期及2024年新品展望
- iPhone 17系列:预计于9月发布,进入量产期,四款机型(iPhone 17、Air、Pro、Pro Max)将重新设计,在语言、镜头布局、处理器等方面有显著创新。
- AirPods Pro 3:预计10月发布,时隔2年迭代更新,增加心率检测传感器,提升降噪性能,并融合大模型功能实现实时翻译。
2026年及AI领域展望
- 折叠屏机型:苹果已进入NPI阶段,预计将推出全新折叠机型,有望带动销量增长。
- AI眼镜:预计2026年取得更多进展。
- 端侧AI:苹果仍是引领者,云侧AI加速迭代背景下,苹果端侧模型在2026年将实现显著突破。
估值及投资建议
- 果链估值:目前处于严重低估状态,主要演绎业绩端低估修复逻辑,估值弹性巨大。
- 投资建议:
- 组装环节:立讯精密
- 折叠屏相关:蓝思科技、领益智造
- PCB:东山精密、鹏鼎控股
- AI眼镜:歌尔股份、福利旺
- 光学:舜宇光学、水晶光电、蓝特光学、高伟电子
- 上游设备厂商:宇晶股份、赛腾股份、博众精工