一、2024年回顾与2025年展望
2024年电力行业投资达到1.5万亿美元，主要得益于低排放发电、电网和电池储能领域的投资。发达经济体和中国是可再生能源发电的主要市场。分布式系统成为新兴市场和发展中经济体新增投资的重要驱动力。太阳能产业竞争激烈，制造商面临财务困境。海上风电市场面临挑战，陆上风电市场对价格上涨承受力更强。其他低排放发电领域如数据中心、核能和地热技术发展显著。预计2025年电力投资增速将放缓至3%。
二、供应
低排放燃料投资扩张，2024年液体生物燃料、生物气和氢气投资增长20%，2025年将增长30%，达到近250亿美元。氢气投资2024年增长60%，2025年将接近80亿美元。关键矿产价格持续下跌，锂、石墨和钴价下跌，阻碍供应多元化进程。2024年关键矿产开采投资增长5%，勘探支出与2023年相近。
三、能源需求与电气化
自2015年以来，电动汽车销量激增和工业领域能效提升推动需求侧投资翻倍。2024年工业部门能效投资再度攀升，中国、欧盟和美国是主要驱动力。中国能效投资预计2025年将突破70亿美元，欧盟将增长30%。钢铁行业清洁工业投资前景受需求和政策不确定性影响，欧洲逆势而上。再生生产资本支出低于传统初级生产，近零排放初级钢需更多资本支出。
四、金融
过去十年可持续金融工具与行业主导倡议兴起，但可持续金融实践作用的争议和市场动态的变化使清洁能源项目面临更为复杂的融资环境。可持续金融分类法成为支持绿色金融的关键监管工具，但近三年来清洁能源企业增长速度放缓。金融机构面临法律挑战，私营部门在清洁能源领域的支出增速可能放缓。
五、研发与技术创新
2024年清洁能源研发支出持续增长，但创新者须适应资本成本提高与政策不确定性的现实情况。能源初创企业风险融资额减少80亿美元。人工智能领域是一个例外，2024年风险融资额飙升至840亿美元。
六、总结
2025年能源行业资本投入将达3.3万亿美元，较2024年增长2%。能源行业总计约有2.2万亿美元用于可再生能源、核能、电网、储能、低排放燃料、能效提升和电气化。电力行业投资将达1.5万亿美元，比石油、天然气和煤炭市场的总支出高出约50%。太阳能投资将成为全球能源投资支出清单中规模最大的单一项目。对低排放燃料的投资将达到新高，但绝对值仍不足300亿美元。关键清洁技术的成本已恢复下降趋势，但电网材料和油气领域的供应链压力依然存在。可持续金融的兴起正面临阻力，金融机构为“绿化”自身业务而进行的一系列行动有所放缓。能源创新者正在适应资本成本上升和政策不确定性，同时有迹象表明风险投资的重点正转向与人工智能相关的项目。
