乙二醇维持谨慎偏强对待，关注煤化工开工边际变化

乙二醇维持谨慎偏强对待，关注煤化工开工边际变化 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格连续小幅上涨，从4474元/吨升至4509元/吨，周内涨幅0.78%，盘面维持偏强震荡。华东现货价格同步走强至4555元/吨，但基差明显收缩至1元/吨（前值36元/吨），远月价差结构显示5-9价差走扩10元至97元，而9-1价差继续扩大贴水至-59元，市场对中期供应压力有预期。 持仓与成交：主力合约成交量和持仓量显著回升，成交量增长18.8%至18.6万手，持仓量增加近2万手至26.9万手，创周内新高，显示资金博弈加剧，空头补仓或多头主动增仓可能同步存在。 供给端： 乙 二 醇 各 工 艺 开 工 率 保 持 平 稳 ， 油 制 开 工 率 67.11% 、 煤 制65.12%、乙烯制59.23%，整体供给端未现新增扰动，港口到港量环比下降6.7万吨至10.17万吨，短期进口压力略有缓解。 需求端： 下游聚酯工厂负荷持稳89.42%，但江浙织机负荷低位僵持63.43%，终端订单略有改善，聚酯高开工与织造弱需求的矛盾有小幅缓解，需警惕产业链负反馈风险。 库存端：华东主港库存环比大增5.85万吨至48.57万吨，其中张家港库存周增40.6%至18万吨，港口显性库存加速累积，叠加未来两周到港预报偏高（约15万吨），港口流动性压力持续凸显。 当前乙二醇市场呈现多空交织格局，期货端受煤化工成本支撑及资金博弈驱动维持偏强震荡，现货端受制于港口库存累积、终端需求偏弱及新装置投产预期压制上方空间。短期价格或维持偏强震荡，若港口去库不及预期或油价回调，盘面存在高位回落风险。中期视角下，需关注煤化工成本边际变化及聚酯“金九银十”实际订单兑现情况。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 8月25日，上午华东美金市场商谈上涨，近月船货商谈在532-535美元/吨区间，成交暂无听闻；下午华东美金市场延续偏强格局，近月船货商谈在534-536美元/吨区间，没有成交听闻。 8月25日，陕西地区乙二醇市场现货报价暂稳，市场均价在3990元/吨附近自提。陕西货源报价暂稳，聚酯开工缓慢提升中，下游刚需拿货稳定。 8月25日，主流市场偏暖运行，华南市场持货商报价小幅上调，目前在4540元/吨附近送到。 8月25日，国际油价小涨，成本端支撑偏好，乙二醇供应存缩量预期，港口低库存支撑下，乙二醇市场重心上调，当前华东价格商谈参考在4538元/吨附近。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 好的，我现在需要处理用户关于乙二醇期货的日度市场总结请求。首先，用户给了一个复杂的数据表格和几个要求，我得先仔细理解这些要求和数据结构。 用户希望分为两大部分，首先是市场数据变动分析，其次是产业链供需及库存分析，最后是价格走势判断。他们特别要求不要引用其他公司的观点，避免使用序号和表情符号，结构要符合指定的框架。 先看数据部分。主力合约价格从4474涨到4509，基差从36降到1，说明现货升水收窄。持仓和成交都有明显增加，这可能反映市场活跃度提升或者有新资金入场。华东现货也上涨45元，内外盘价差可能需要看其他数据，但这里没给出，可能忽略。煤制利润保持-292元，没有变化，但其他工艺的数据缺失。 产业链部分，开工率总体稳定，油制和煤制都维持原状，聚酯工厂和江浙织机负荷也没有变化，这可能意味着需求端稳定。库存方面，华东主港库存增加了5.9万吨，张家港更是跳增5.2万吨，而到港量减少了6.7万吨，这可能表明需求减弱导致库存积累，或者发货量下降。 接下来是产业链分析。供给端开工率稳定，但库存累积，可能是因为需求不足或进口到货减少。需求端聚酯负荷高，但织机负荷低，下游可能存在生产与销售的矛盾。库存压力上升，张家港的库存增长明显，这会压制现货价格。 然后用户要求结合资讯，但原始资讯为null，所以只能依靠数据本身。成本方面，煤制利润持续亏损，而原油价格可能波动影响油制利润，不过这里数据缺失。库存压力和需求疲软可能导致价格承压，但期货上涨可能与预期或资金推动有关。需要判断未来走势，可能是反弹但受库存压制，维持震荡。 要注意用户要求不要使用序号，用自然段分述。确保数据引用准确，比如基差变化35元，而不是百分比。可能存在库存增加而到港减少的情况，需解释可能原因，如发货量减少或需求下滑。同时，期货上涨可能与基差收窄后的套利行为有关，或市场预期未来供应减少，尽管目前库存高。 最后总结时需综合供给稳定、需求分化、库存压力大，推断价格短期高位震荡，但中期可能受库存压制。注意不要遗漏任何关键数据点，保持逻辑连贯。