市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5656元/吨，下跌0.42%，持仓减少4847手；锰硅主力合约5862元/吨，下跌0.61%，持仓减少683手。
- 现货价格变动：硅铁部分区域上涨50-70元/吨；锰硅现货平稳运行。
- 原材料价格：锰矿港口现货偏稳，天津港半碳酸34.5元/吨度，加蓬块39.8元/吨度，澳块42元/吨度。
- 期货现货基差：内蒙古硅铁基差为0-430元/吨，宁夏为-430元/吨，青海为430元/吨，天津为230元/吨，江苏为30-50元/吨。
市场研判
- 硅铁：供应端增产趋势放缓，需求端钢联数据显示钢材产量高位，焦煤期货下跌对整体拖累，但硅铁已调整至成本附近，高升水风险释放，预计底部震荡。
- 锰硅：供应端复产趋势或被打断，需求端螺纹表需回升，锰矿支撑成本，焦煤期价大跌拖累但高升水风险释放，预计底部震荡。
- 交易策略：单边底部震荡为主，期现正套止盈，逢高卖出跨式期权组合。
重要资讯
- Rwood Resources FZE发布2025年9月20日前对华发货科特迪瓦锰矿CIF报盘价格4.3美元/吨度。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
研究结论
- 硅铁和锰硅期货价格近期下跌至成本附近，高升水风险释放，预计短期底部震荡。
- 供应端增产趋势放缓，需求端仍有支撑，成本端锰矿稳定。
- 交易策略建议单边观望，期现套利止盈，期权逢高卖出跨式组合。
