玻璃纯碱产业链日度策略
摘要
玻璃：现货市场价格稳中局部小涨，华北、华东、华中、华南区域价格走势各异，部分色玻货源上涨。旺季库存去化弱于预期，09合约承压，01合约联动受影响。动力煤价格回落，成本及预期推动反弹结束，玻璃行情阶段性偏弱。建议多配玻璃空配螺纹，01合约下方支撑1000-1050，上方压力1200-1250。
纯碱：现货市场行情淡稳，厂家出货一般，五彩碱业、陕西兴化、内蒙博源银根化工等装置检修或低负荷运行，开工负荷下降。下游需求不振，光伏玻璃、碳酸锂等行业反内卷措施力度不同。供应稳步走高，四季度增量预期存在。高温天气和枯水期结束，煤炭价格季节性见顶，成本支撑线下移，价格走弱确定性增强。建议逢高关注01合约卖出套保机会，下方支撑1220-1250，上方压力1400-1500。
现货价格
- 玻璃：华北价格基本走稳，下游开工一般，刚需补货不积极；华东市场稳价为主，产业订单走量尚可；华中区域主流走稳，个别厂零星探涨；华南主流货源加大优惠力度，低价窄幅松动；西南个别报价上调，市场交投不温不火。
- 纯碱：国内市场行情淡稳，厂家出货情况一般，多数厂家灵活接单出货。
供应需求库存
- 玻璃：中国浮法玻璃月度产量、进口量、出口量及企业库存数据均显示库存去化弱于预期。下游需求受商品房销售面积、房屋竣工面积影响，需求态势偏弱。
- 纯碱：纯碱行业开工负荷下降，供应稳步走高，四季度增量预期存在。下游需求包括光伏玻璃、碳酸锂等行业反内卷措施力度不同，需求态势偏弱。
利润情况
- 玻璃：以煤炭、石油焦、天然气为燃料的浮法玻璃生产毛利均显示周度变化，利润情况受成本和需求影响。
- 纯碱：纯碱企业利润当周值显示利润空间受成本和需求影响。
研究结论
- 玻璃：短期行情偏弱，建议多配玻璃空配螺纹，关注01合约下方支撑1000-1050，上方压力1200-1250。
- 纯碱：建议逢高关注01合约卖出套保机会，注意严格风控，关注下方支撑1220-1250，上方压力1400-1500。
