金工ETF点评：行业ETF单日净流入170.03亿元，电子、有色拥挤度高位

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出62.35亿元，其中净流入TOP3为沪深300ETF（+9.55亿元）、沪深300ETF易方达（+6.13亿元）、上证指数ETF（+2.23亿元）；净流出TOP3为科创50ETF（-22.14亿元）、中证500ETF（-11.76亿元）、创业板ETF（-8.48亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入170.03亿元，其中净流入TOP3为证券ETF（+24.23亿元）、化工ETF（+14.92亿元）、券商ETF（+11.14亿元）；净流出TOP3为银行ETF（-4.43亿元）、芯片ETF（-2.31亿元）、医药卫生ETF（-1.74亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出1.61亿元，其中净流入TOP3为自由现金流ETF（+1.44亿元）、中证红利ETF（+0.59亿元）、科创成长50ETF（+0.41亿元）；净流出TOP3为红利国企ETF（-1.14亿元）、红利ETF（-0.95亿元）、红利低波50ETF（-0.74亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入35.13亿元，其中净流入TOP3为港股非银ETF（+8.94亿元）、港股通互联网ETF（+8.17亿元）、港股通创新药ETF（+8.15亿元）；净流出TOP3为港股通金融ETF（-3.42亿元）、港股红利指数ETF（-1.64亿元）、港股央企红利50ETF（-1.19亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度模型监测：前一交易日有色、电子拥挤度较高，交运、石化较低，建议关注；房地产拥挤度波动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入有色、食饮、地产，流出计算机、电子；近三日均减配电子、机械、计算机，增配传媒、地产。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型：筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院