金工ETF点评：宽基ETF单日净流入26.49亿元；医药、轻工拥挤度持续高位

一、资金流向

• 宽基ETF单日净流入26.49亿元，其中上证50ETF（+14.84亿元）、沪深300ETF（+6.15亿元）、中证1000ETF（+4.44亿元）净流入居前；创业板ETF（-3.59亿元）、科创100指数ETF（-1.85亿元）、创业板ETF天弘（-0.94亿元）净流出居前。
• 行业主题ETF单日净流入14.26亿元，科创芯片ETF（+4.93亿元）、证券ETF（+2.51亿元）、半导体ETF（+2.25亿元）净流入居前；军工龙头ETF（-2.85亿元）、医药ETF（-2.15亿元）、消费ETF（-1.89亿元）净流出居前。
• 风格策略ETF单日净流出2.89亿元，红利低波50ETF（+0.46亿元）、红利低波动ETF（+0.25亿元）、银行ETF优选（+0.06亿元）净流入居前；红利低波ETF（-1.07亿元）、红利ETF易方达（-0.44亿元）、红利低波100ETF（-0.42亿元）净流出居前。
• 跨境ETF单日净流出7.23亿元，港股通科技30ETF（+1.57亿元）、港股红利指数ETF（+1.44亿元）、港股通创新药ETF（+1.17亿元）净流入居前；恒生互联网ETF（-3.27亿元）、恒生医疗ETF（-1.79亿元）、恒生科技ETF（-1.22亿元）净流出居前。

二、行业拥挤度监测

• 医药生物、轻工制造、纺织服饰拥挤度持续高位，建议关注；房地产、电子、家用电器拥挤度较低。建筑材料、社会服务、非银金融单日拥挤度变动较大。
• 主力资金流入非银金融、传媒、有色金属，流出计算机、汽车、机械设备。近三交易日增配通信、银行、非银金融，减配医药生物、计算机、汽车。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。