江苏金租（600901）2025年半年报点评

江苏金租2025年半年报显示，公司资产规模稳步增长，融资租赁资产余额达1481亿元，同比增长15.9%。资产投向聚焦清洁能源、交通运输、工业装备三大板块，同时现代服务和农业装备板块增长潜力强劲。负债成本管控出色，净利差达到3.71%，同比走扩0.03个百分点。资产质量保持稳定，不良融资租赁资产率为0.91%，拨备覆盖率为401.5%。公司上半年实现营业总收入30.1亿元，同比增长14.9%；归母净利润15.6亿元，同比增长9.0%。Q2单季度营业总收入14.6亿元，同比增长9.6%；归母净利润7.9亿元，同比增长9.7%。基于适度宽松的货币政策和卓越的主动负债管理能力，预计江苏金租2025/2026/2027年EPS分别为0.56/0.63/0.69元，BPS分别为4.49/4.85/5.24元，当前股价对应PB分别为1.29/1.19/1.10倍，加权平均ROE分别为12.5%/13.0%/13.2%。给予2025年业绩1.6倍PB估值预期，目标价7.18元，维持“推荐”评级。风险提示包括市场交易量回落、风险偏好下降、资本市场创新不及预期、实体经济复苏不及预期。