国富期货：20上海

2025-08-25 国富期货亓qí

产区天气：
- 美国大豆主产州未来天气展望：气温偏低，降水量接近至高于中值。
- 美国中西部上周末局部地区有雨，气温下降，密苏里州和伊利诺伊州仍干燥，冷锋过境可能缓解干旱压力。
- 巴西9月降雨模式偏弱，气温偏暖，巴西东部大部分地区将较正常情况更干燥。
国际供需：
- 马来西亚8月1-20日棕榈油产量预估增加3.03%，出口量增加37.19%。
- CBOT大豆、豆油、豆粕多头持仓增加，ICE油菜籽多头持仓减少。
- Pro Farmer预测2025年美国玉米和大豆单产均创纪录，爱荷华州和明尼苏达州大豆结荚数增加。
- EPA批准63份全部豁免申请和77份部分豁免申请，驳回28份小型炼厂豁免请求，计划发布2026-2027年RVO补充提案。
- AgResource预测巴西2025/2026年度大豆产量增长3%，种植面积增长2%。
- SAGyP预测阿根廷2024/25年度大豆种植面积和产量均增加，7月大豆压榨量和库存数据披露。
- AAFC预测加拿大油菜籽产量增加，结转库存翻倍，8月降雨恢复南部种植区土壤湿度。
国内供需：
- 8月22日豆油、棕榈油总成交增加，豆粕成交减少，油厂开机率下降。
- 第34周油厂大豆实际压榨量低于预估。
- 自繁自养生猪盈利，外购仔猪亏损。
- “农产品批发价格200指数”下降，猪肉价格上涨，鸡蛋价格下降。

国际要闻：
- 美联储9月降息概率为91.1%，10月降息概率为48.9%。
- 鲍威尔杰克逊霍尔讲话：为9月降息敞开大门，就业市场接近充分就业，通胀短期风险偏上行。
- 加拿大取消多项针对美国商品的报复性关税，但对汽车、钢铁和铝的关税暂时维持。
国内要闻：
- 美元/人民币报7.1321，人民币贬值。
- 中国央行开展3612亿元7天期逆回购操作，当周净投放13652亿元。
- 中国人民银行开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
- 商务部数据显示2025年1-7月全国吸收外资4673.4亿元人民币。