供需状况
- 供应端：上周碳酸锂产量环比增加345吨至20438吨，7月产量环比增加5.8%至85690吨。宁德枧下窝矿山确认停产3个月，宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，供应受到影响。一季度澳矿实现对成本的管控，主流澳矿基本均已下调25财年资本开支。2025年7月中国锂矿石进口数量为75.1万吨，环比增加30.3%，其中从澳大利亚进口约为42.7万吨，环比增加67%，同比增加12.8%。7月碳酸锂进口量为1.4万吨，环比减少22%，自智利进口碳酸锂0.9万吨，占比62%。部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂，自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。
- 需求端：8月整体排产环比增加，大型电芯厂排产环比增加7%。7月我国动力和其他电池合计产量为133.8GWh，环比增长3.6%，同比增长44.3%。动力和其他电池合计出口23.2GWh，环比下降4.7%，同比增长35.4%。动力和其他电池销量为127.2GWh，环比下降3.2%，同比增长47.8%。以旧换新政策和政策端新能源车购置税的延期有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。
- 库存：本周碳酸锂库存呈现去库状态，碳酸锂工厂库存减少1590吨，市场库存减少591吨，期货库存增加1505吨。
策略建议
- 供应端：宁德枧下窝矿山停产3个月，中信国安超采被要求停产，江特完成检修后复产，7月国内碳酸锂产量环比增加5.8%，7月锂精矿进口量环比增加30%，锂盐进口环比减少22%，预计后续南美锂盐进口量将对供应形成补充。宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，矿证风险持续存在，供应受到影响，利润修复背景下矿石提锂持续增产，成本中枢上移。
- 需求端：储能终端需求较好，8月大型电芯厂排产环比增加7%。电池厂长协客供比例提高，预计短期碳酸锂价格具有支撑。
- 市场分析：矿端减产情况对整体供应影响频发，下游采购碳酸锂相对谨慎，预计价格延续宽幅震荡。
- 建议：建议谨慎交易，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。
资料来源
IFIND、SMM、百川盈孚、长江期货有色产业服务中心
