白糖产业周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 市场信息 【国内市场】 现货报价：南宁中间商站台报价6000元/吨。昆明中间商报价5770-5940元/吨。 7月我国进口食糖74.43万吨，环比增长75.29%，同比增长76.44%，其中64.44万吨来自于巴西。7月我国进口糖浆和预混粉15.97万吨，同比下降6.86万吨，但环比继续增加，创年内新高。 【国际市场】 市场信息： 1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示，8月第一周出口糖109.4万吨，日均出口18.23万吨，较上年8月增加2%。2、印度计划允许在10月开始的新榨季出口食糖，因种种迹象表明，印度甘蔗作物将获得丰收。3、Unica数据显示，巴西中南部7月下旬压榨甘蔗5021.7万吨，同比下降2.66%，产糖361.4万吨，同比下降0.8%，制糖比54.1%，去年同期为50.32%。4、印度农业和农民的福利部数据显示，截至8月1日，印度甘蔗种植面积达到573.1万公顷，略高于去年同期的556.8万公顷。 观点 上周郑糖价格维持震荡偏强格局，大有跃跃欲试向上突破的感觉。国际方面，随着压榨进度的推进，巴西减产的情况越来越明显，由于持续的干旱，巴西甘蔗的含糖率始终处于历史极低水平，而由于乙醇相比食糖比价偏低，因此制糖比持续保持高水准。印度产量预期目前从印度当地的口径看依旧是大幅增产，这也导致ICE价格持续保持偏低水准，但是根据我们的气象监测看，印度北方邦和泰米尔纳德邦的累计降雨偏少，可能最终产量将不及预期。国内方面，近期走势偏强。一方面市场在交易国产糖结转库存偏低的现实，另一方面也在提前计价新榨季广西减产的情况。市场对于7月进口糖及糖浆的增加没有什么反应。整体看，市场持续下压的动力明显不足，后续市场可能会去交易巴西减产以及印度泰国产量不及预期的情况。短期看,SR2601走势强劲，可能未来存在较大级别的行情。 source：Wind source：Wind