橡胶周报：基于库存角度，9月将是橡胶强弱分水岭

基于库存角度，9月将是橡胶强弱分水岭 2025年8月24日 黎伟从业资格证号：F0300172投资咨询证号：Z0011568 周度核心要点及策略03 02 周度核心要点及策略01 核心要点及策略 数据图表追踪02 价差表现：沪胶的估值已经非常合理 三大橡胶期货价差 顺丁胶的基差情况 供应端：顺丁开工较高，利润维持低位 供应端：海内外新的开割季，产量如期上升 供应端：1-7月天然橡胶进口同比增22% 需求端：半钢开工率上升，关注其库存变化 需求端：总体尚可 需求端：美国5-6月份轮胎进口量环比持续下降 美国轮胎进口数量中，以乘用车胎和卡客车胎为主；这2种轮胎中，从中国进口的占比分别是1%、2.6%；从泰国进口的占比分别是25%、27%。6月份美国进口轮胎2248万条，环比降5%，1-6月份累计进口1.43亿条，同比增6.8%。 库存：社库环增，深增浅降 库存：顺丁企业库存仍偏高，丁二烯港库快速增加 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所 天然橡胶利润依然维持低位 数据来源：Wind、钢联、国联期货研究所 平衡表：9月或将开始累库 感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写 时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎