民生健康：2025年半年度报告

2025年半年度报告 公告编号：2025-039 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张海军、主管会计工作负责人朱文君及会计机构负责人(会计主管人员)董璐声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的发展战略及未来计划等前瞻性陈述，系公司计划性事项，能否实现取决于行业、市场状况等多方位因素，存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司可能存在产品结构单一的风险，经销商管理风险，行业政策变化风险，新产品、新业务、新模式和新项目的风险，募集资金投资项目的风险等风险，敬请广大投资者注意投资风险。详细内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................28第五节重要事项................................................................................................................................30第六节股份变动及股东情况............................................................................................................35第七节债券相关情况........................................................................................................................41第八节财务报告................................................................................................................................42 备查文件目录 公司应当披露备查文件的目录，包括： （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表 （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 （三）其他有关资料 以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 适用□不适用 主要系报告期内个人所得税手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业情况 根据国民经济行业分类，公司所属行业为C27医药制造业，公司主力产品21金维他®多维元素片（21）在管理分类上属于乙类非处方药。作为医药行业的重要组成部分，非处方药市场近年来展现出持续稳定增长态势。随着人们健康意识的提高和消费者健康知识的科普教育加强，自我药疗日渐普及，未病防治观念逐步形成，将进一步推动非处方药行业的发展。同时，分级诊疗制度在全国快速推进，医疗资源的下沉给基层医药市场带来了空间，加速了零售药店的转型，也给非处方药市场扩容带来了更多机会。 从应用属性来看，报告期内公司主要产品多用于维生素和矿物质等营养素及益生菌的补充，公司所处行业属于膳食营养补充剂行业。近几年，国内膳食营养补充剂市场规模逐步扩大，但与世界发达国家相比，整体消费水平较低，人均消费量明显不及美国、法国、日本等国家。随着我国经济发展和人们健康意识的转变提高，人均消费量有较大上升空间，加之人口基数大，为我国膳食营养补充剂市场的发展提供了机遇。在政策、市场和消费需求的共同推动下，膳食营养补充剂市场预计仍将保持稳定增长。其中，我国益生菌产业始于20世纪90年代末，尽管起步较晚，但在政策利好、消费刚需和科研技术的助推下，中国益生菌产业也迎来了快速增长期。欧睿国际数据显示，2022年中国益生菌市场规模就已突破千亿元大关，并以每年11%-12%的速度快速增长。据国际益生菌协会（IPA）分析认为，中国已经成为全球第二大益生菌消费市场，到2028年市场规模有望接近2000亿元。 （1）行业政策利好产业良性发展 《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《“十四五”国民健康规划》《全民健康素养提升三年行动方案（2024-2027年）》《关于印发“体重管理年”活动实施方案的通知》《促进健康消费专项行动方案》等政策，进一步突出了在“健康中国”建设中“预防为主”的方针，引导国民强化健康意识，健康消费需求重心将从治病转为预防和保健。一系列政策的发布、部署，为行业发展提供了长期驱动力。 报告期内，医药行业、保健食品行业均陆续出台多项政策，规范并利好行业发展。2025年上半年，国家药监局发布《工艺验证检查指南》《关于进一步做好〈药品生产许可证〉发放有关事项的公告》、2025年版《中华人民共和国药典》，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》意见，再次公开征求《关于加强药品受托生产监督管理工作的公告（征求意见稿）》意见，强化药品全生命周期监管，推动药品质量标准提升；国家市场监管局发布《食品标识监督管理办法》，国家卫健委会同国家市场监管总局发布《食品安全国家标准预包装食品标签通则》（GB7718-2025）、《食品安全国家标准预包装食品营养标签通则》（GB28050-2025）等系列国家标准，上述 管理办法、国家标准的发布及《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（GB2760-2024）的正式实施，推动原料管理规范化、功能声称科学化，助力行业健康可持续发展。 作为膳食营养补充剂的重要品类，国家也高度重视益生菌领域的科技创新与产业可持续发展，相继出台一系列具有战略意义的政策，为益生菌行业发展提供了强有力的制度保障。2018年，国家统计局公布的《战略性新兴产业分类（2018）》将微生物资源列为国家战略性新兴产业资源；2025年政府工作报告将生物制造列为重点培育的未来产业之一。益生菌行业作为生物制造产业的重要组成部分，在国家战略中的地位日益突出。随着政策法规逐步完善，各项行业标准逐步出台，益生菌行业正朝着高质量发展的方向稳步前行。 总体而言，国家在政策引导层面始终保持积极作为，持续出台并扎实落地相关政策，着力规范行业技术标准，为行业发展注入强劲动力，为企业提供更为广阔的成长空间，并为行业的健康、有序、可持续发展指明方向。 （2）国民健康意识提升释放市场需求 根据公开资料，目前我国人均膳食营养素补充剂的消费量为国际发达国家的1/5左右，市场渗透率仍存在显著提升空间。近年来，我国大力倡导、持续推进“健康中国”战略，国民健康意识大幅提升。同时随着经济水平不断提高，消费观念也日益升级，健康产品逐渐成为居民健康消费的“必需品”，膳食营养补充剂行业的市场需求进一步拓展，发展态势良好，市场空间与机遇愈加广阔。 （3）消费者结构改变助推市场发展 根据国家统计局发布的数据，2024年末我国65岁及以上人口数达到2.20亿，占总人口比例15.64%，老龄化日趋严重。结合国家统计局发布的2021年-2024年人口数据及人口老龄化的衡量标准，“十四五”期间我国已进入中度老龄化社会，对养老保健等产品和服务的需求大步提升，日常健康管理的重要性进一步凸显。 根据《中国营养健康食品行业蓝皮书》，营养健康食品消费最新趋势是人群年轻化、保养日常化、需求细分化和多样化等。年轻人群维持高增速，并逐渐成为营养健康食品消费的中坚力量；服用营养健康产品场景增多，频次提高，保养逐渐成为日常消费习惯；消费者需求向多方面细化发展。市场消费者人群不断放大，需求日益增多，扩容了行业的整体规模。不同人群、不同年龄的消费者需求多样化、细分化，推动了产品往更专业、更细分的方向发展。 （二）公司从事的主要业务 1、基本情况 公司专注于大健康领域，是集非处方药、保健食品、功能性食品研发、生产、销售于一体的高新技术企业。报告期内，公司以维生素与矿物质补充剂系列产品为业务发展核心，一方面持续深耕研发创新，通过产品迭代升级筑牢专业壁垒，构建起多维度、阶梯式的产品矩阵；另一方面稳步推进治疗型OTC用药、益生菌等业务板块，全面覆盖传统健康、潮流健康、科技健康领域，进一步夯实并拓宽产品护城河；与此同时，公司加大品牌建设力度，着力强化品牌整体专业质感，提升行业影响力，为全产品线赋能；在此基础上，同步拓展销售渠道，形成“品牌升级-渠道拓展-影响力提升”的正向循环，全面增强公司品牌的市场渗透力与行业话语权。 2、经营模式 （1）采购模式 公司设有采购部，生产经营所需的各类原料、辅料、包装材料、低值易耗品等均由采购部组织实施采购。为确保物料质量及供应稳定，公司制定了严格的供应商管理制度，建立了多部门协同的评审机制，对供应商进