浙商机械邱世梁王华君华测检测盘中大涨超5中报业绩符合预期国际化进程

2025H1：■营收29.6亿元，同比+6% ■归母净利4.7亿元，同比+7％■扣非归母净利4.4亿元，同比+9% 2025Q2■营收16.7亿元，同比+4.6% ■归母净利3.3亿元，同比+8.9％■扣非归母净利3.1亿元，同比+8.3% 上半年营收5.2 浙商机械邱世梁|王华君【华测检测】盘中大涨超5%：中报业绩符合预期，国际化进程加速推进！ 2025H1：■营收29.6亿元，同比+6% ■归母净利4.7亿元，同比+7％■扣非归母净利4.4亿元，同比+9% 2025Q2■营收16.7亿元，同比+4.6% ■归母净利3.3亿元，同比+8.9％■扣非归母净利3.1亿元，同比+8.3% 上半年营收5.2亿元，同比+13.2%，占17.6%。 #芯片半导体检测产能逐步释放，收入端实现增长；车载电子、电子EMC等稳健增长，德国易马二季度实现快速增长；入驻大飞机产业园，加速拓展航空检测。 上半年营收12.7亿元，同比+1%，占43%。 食品检测龙头地位稳固，宠物食品、特殊食品及日化等新兴领域快速增长。 环境检测通过布局新污染物、生物多样性调查等，培育新增长点。 上半年营收6亿元，同比+7.5%，占20%。 海事领域通过并购NAIAS实现全球布局，实现快速增长。 建工及工业领域持续转型升级，保持稳定增长。 上半年实现营收1.4亿元，同比+1.3%，占4.6%。 药品检测产能逐步释放，CRO签单向好；医疗器械快速增长；功能医学稳健增长，毛利率改善。 上半年实现营收4.3亿元，同比+13.5%，占14.4%。 电子材料化学及可靠性检测聚焦新兴领域机遇，并购的麦可罗泰克整合顺利；审核及检验业务发展良好。 2025年上半年，公司全资收购了澳实，深化地球化学检测领域战略布局；完成对Openview深圳、香港公司控股权收购协议签署，拓宽全球供应链审核服务能力；与凯雷集团达成协议，拟收购南非Safety SA；控股希腊Emicert，加速布局欧盟可持续发展市场。 投资建议：预计2025-2027年归母净利润为10.3、11.7、13.3亿元，同比增长12.3%、12.7%、14.0%，年均复合增速13%，对应PE为21、19、17倍，维持“买入”评级。 风险提示：下游细分领域恶性竞争加剧、规模扩大带来的管理能力挑战 更多信息，欢迎交流！