美联储降息预期升温 贵金属期价重新走强

发布时间：2025-08-25 10:47:41作者：财达期货来源：财达期货 行情复盘 8月22日，沪金期货主力合约收跌0.36%至773.4元。 资金流向 8月22日收盘，沪金期货资金整体流入3.76亿元。 背景分析 虽然特朗普与俄乌及欧洲领导人都已见面，看似结束俄乌冲突向前迈进了一步，但事实上俄乌双方对于领土等问题仍分歧很大，实际冲突反而还在加剧，所以特朗普想急于结束俄乌冲突，拿诺贝尔和平奖，但事情的复杂程度远超其想象。后面如何发展，只能静观其变。 后市展望 上周五金价一阳穿数阴，重新站在短期更均线之上。短期需整固，中期来看，在美联储新一轮降息周期的大背景下，有望重新走强。 研报正文研报正文 上周金价先抑后扬，纽约金价收盘在每盎司3417美元，沪金收盘于每克781.12元。 虽然特朗普与俄乌及欧洲领导人都已见面，看似结束俄乌冲突向前迈进了一步，但事实上俄乌双方对于领土等问题仍分歧很大，实际冲突反而还在加剧，所以特朗普想急于结束俄乌冲突，拿诺贝尔和平奖，但事情的复杂程度远超其想象。后面如何发展，只能静观其变。 美联储主席鲍威尔在美国怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。他强调，尽管通胀风险依然存在，但就业市场的疲软正成为政策权衡中的关键变量，为9月降息打开可能性。市场将此解读为鲍威尔讲话偏向鸽派，9月降息概率进一步增加。根据芝加哥商品交易所集团(CME)的FedWatch数据，利率期货市场对美联储9月降息25个基点的押注升至89%，较前一日的75%显著上调。今年累计降息幅度的预期也随之提高至约58个基点。 原来市场担心鲍威尔仍会以担心关税战会使通胀率走高为理由，抗拒降息。但现在来看，鲍威尔也开始妥协。随着特朗普不断向鲍威尔施压，以及特朗普更换美联储理事，让自已的亲信米兰担任美联储理事，美联储副主席也开始发声支持降息，美联储内部由原来都坚称应暂不降息而转为支持降息声音渐增。 鲍威尔明年5月肯定离任，这是最后一次在杰克逊霍尔央行年会上讲话，既然特朗普政府要降息，金融市场希望降息，美联储内部支持降息声音变大，鲍威尔为什么非要特立独行，顺水推舟不好吗?可能通胀未来是可能反弹，但就业数据不是已经明显走弱了吗?继7月非农就业数据大幅走低后，美国上周初请失业救济人数录得近三个月来最大增幅，显示裁员或在增加，进一步加剧劳动力市场走弱的迹象。美国劳工部上周四表示，截至8月16日当周，失业救济初请人数经季调后增加1.1万至23.5万，这是自5月底以来最大增幅。 虽然美国经济不大可能马上面临衰退，但预防性降息还是说得过去的。结合美国财长贝森特说要降利率降到3%的中性利率，也就是说会降息，但会慢慢降，不会断崖性降息。因而9月美联储降息25个基点的可能性越来越大。美元指数上周五再度大跌至97.70附近。金价受利好刺激，大幅反弹。 走势上，上周五金价一阳穿数阴，重新站在短期更均线之上。短期需整固，中期来看，在美联储新一轮降息周期的大背景下，有望重新走强。