黑色建材周报：发运回升显著，关注降息预期

市场分析 本周铁矿石价格震荡运行。截止周五收盘，铁矿石期货主力合约收于770.0元/吨，环比上周下降6元/吨。Mysteel62%澳粉远期价格指数99.85美元/吨，周环比下跌1.1美元/吨。青岛港PB粉价格767元/吨，周环比下降5元/吨。 供应方面：Mysteel统计最新数据显示，本期全球铁矿石发运回升较多，发运总量3406.6万吨，环比增加11.8%；本期45港到港总量2476.6万吨，环比增加4%。 需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.36%，周环比减少0.23%，年同比增加5.89%；高炉炼铁产能利用率90.25%，周环比增加0.03%，年同比增加5.95%；钢厂盈利率64.94%，周环比减少0.86%，年同比增加63.64%；日均铁水产量240.75万吨，周环比增加0.09万吨，年同比增加16.29万吨。 库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量13845.2万吨，环比增加25.93万吨，港⼝库存维持较高水平；45港日均疏港量325.74万吨，环比减少8.93万吨。 整体来看：供给方面，本周铁矿石发运量大幅回升，前期高海漂铁矿石逐步到港，铁矿石供给有所增加；需求方面，本周五大钢材表需回升较多，铁水产量微升，唐山地区钢厂、选矿厂与轧钢厂限产情况进一步升级；库存方面，本周铁矿石港口库存微增保持高位，厂内库存回落；宏观方面，美国9月降息预期偏强。短期来看，目前铁矿石供需矛盾较小，需求存走弱预期，关注铁矿海漂量变化对到港量影响以及9.3阅兵活动对烧结和高炉的限产影响；长期来看，铁矿石供需依旧偏宽松，后续关注铁矿发运和铁水产量变化。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁水产量、铁矿发运变化、钢厂利润、下游需求、库存变化等。 图表 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势...................................................................................................................................3图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势................................................................................................................................3图3：青岛港：卡粉-PB价差......................................................................................................................................................3图4：青岛港：PB-超特价差......................................................................................................................................................3图5：大连商品交易所：铁矿石：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：大连商品交易所：铁矿石：01合约：收盘价（日度）.................................................................................................3图7：大连商品交易所：铁矿石：05合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图8：大连商品交易所：铁矿石：09合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图9：铁矿01-05...........................................................................................................................................................................4图10：多指标计算：铁矿05-09合约.........................................................................................................................................4图11：主力合约最小基差..........................................................................................................................................................4图12：PB粉铁矿主力基差.........................................................................................................................................................4图13：铁矿石：发货量：全球（周度）..................................................................................................................................5图14：铁矿石：澳大利亚联邦产区：发货量：19个港口（周度）.......................................................................................5图15：铁矿石：巴西联邦共和国产区：发货量：19个港口（周度）...................................................................................5图16：铁矿石：非主流发运量..................................................................................................................................................5图17：铁矿石：到港量：45个港口（周度）..........................................................................................................................5图18：计算:变频:铁矿石：到港量：45个港口（周度）........................................................................................................5图19：45港日均疏港量..............................................................................................................................................................6图20：45港日均疏港量（月周均）..........................................................................................................................................6图21：247家钢厂日均铁水产量................................................................................................................................................6图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）............................................................................................................................6图23：247家钢厂权益矿库存....................................................................................................................................................6图24：247家钢厂库存可用天数................................................................................................................................................6图25：47港在港船只数量..........................................................................................................................................................7图26：47港铁矿石库存..............................................................................................................................................................7 价格及价差方面：本周铁矿石价格震荡运行。截止周五收盘，铁矿石期货主力合约收于770.0元/吨，环比上周下降6元/吨。Mysteel62%澳粉远期价格指数99.85美元/吨，周环比下跌1.1美元/吨。青岛港PB粉价格767元/吨，周环比下降5元/吨。 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期