市场形态周报（20250818-20250822）：本周指数普遍上涨

金工周报2025年08月25日 市场形态周报（20250818-20250822） 本周指数普遍上涨 ❖本周市场回顾与最新信号 华创证券研究所 从本周的指数表现来看，本周指数普遍上涨，其中沪深300上涨4.18%，中证500上涨3.87%，中证1000上涨3.45%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 当前，上证50的隐含波动率为20.3%，相对于上周上涨了2.93%。上证500的隐含波动率为22.36%，相对于上周上涨了2.82%。中证1000的隐含波动率为25.91%，相对于上周上涨了4.86%。沪深300的隐含波动率为19.21%，相对于上周上涨了1.12%。 联系人：黄河邮箱：huanghe@hcyjs.com 我们统计了最近信号的次数和胜率。2025年8月11日到2025年8月15日正面信号共出现了3365次，未来高点平均胜率为70.33%，负面信号出现3167次，未来低点平均胜率为27.82%。 相关研究报告 从宽基择时策略来看，沪深300、上证综指、万得微盘股指数、中证2000、中证1000、国证2000、中证800、Wind全A、中证500、上证50、创业板指、恒生可持续发展企业指数、恒生指数、恒生香港35、恒生等权重出现看多信号，其余宽基信号为中性。 《市场情绪监控周报（20250811-20250815）：本周热度变化最大行业为非银金融、通信》2025-08-17《华创金工周报（20250811-20250815）：大部分宽基指数看多，后市或乐观向上》2025-08-16《市场情绪监控周报（20250804-20250808）：本周热度变化最大行业为国防军工、传媒》2025-08-10《华创金工周报（20250804-20250808）：形态学大部分指数翻多，后市或震荡向上》2025-08-09《市场情绪监控周报（20250728-20250801）：深度学习因子7月超额1.59%，本周热度变化最大行业为建筑材料、建筑装饰》2025-08-04 从行业形态择时策略来看，机械、商贸零售、建材、轻工制造、汽车、电子、家电、综合、通信、电力设备及新能源、纺织服装、有色金属、电力及公用事业、食品饮料、消费者服务、交通运输、传媒、煤炭、农林牧渔出现看多信号，其余行业信号为中性。 出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。 更多具体详情欢迎访问https://xingtai.pro。 ❖风险提示： 形态基于历史数据统计，不保证未来数据有效性。 目录 一、本周回顾.............................................................................................................................4 （一）宽基指数表现.........................................................................................................4（二）恐慌指数.................................................................................................................4（三）形态表现回顾.........................................................................................................5 二、宽基形态择时策略信号.....................................................................................................5 三、行业形态择时策略信号.....................................................................................................6 四、本周信号提示.....................................................................................................................7 （一）连续出现看多信号股票.........................................................................................7（二）出现特殊看多形态信号股票.................................................................................8（三）券商金股形态信号.................................................................................................9 五、风险提示...........................................................................................................................10 图表目录 图表1常见宽基指数本周表现.............................................................................................4图表2隐含波动率.................................................................................................................4图表3形态表现.....................................................................................................................5图表4形态宽基择时策略最新信号.....................................................................................5图表5形态行业择时策略最新信号.....................................................................................6图表6出现连续5根看多信号股票.....................................................................................7图表7出现连续4根看多信号股票.....................................................................................8图表8出现九转金K信号股票............................................................................................9图表9特殊看多形态信号网页截图.....................................................................................9图表10券商金股形态信号.................................................................................................10图表11券商金股形态信号网页截图.................................................................................10 一、本周回顾 （一）宽基指数表现 从本周的指数表现来看，本周指数普遍上涨，其中沪深300上涨4.18%，中证500上涨3.87%，中证1000上涨3.45%。 （二）恐慌指数 我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。 资料来源：wind，华创证券 当前，上证50的隐含波动率为20.3%，相对于上周上涨了2.93%。上证500的隐含波动率为22.36%，相对于上周上涨了2.82%。中证1000的隐含波动率为25.91%，相对于上周上涨了4.86%。沪深300的隐含波动率为19.21%，相对于上周上涨了1.12%。 （三）形态表现回顾 我们统计了最近信号的次数和胜率。2025年8月11日到2025年8月15日正面信号共出现了3365次，未来高点平均胜率为70.33%，负面信号出现3167次，未来低点平均胜率为27.82%。 二、宽基形态择时策略信号 从宽基择时策略来看，沪深300、上证综指、万得微盘股指数、中证2000、中证1000、国证2000、中证800、Wind全A、中证500、上证50、创业板指、恒生可持续发展企业指数、恒生指数、恒生香港35、恒生等权重出现看多信号，其余宽基信号为中性。 三、行业形态择时策略信号 基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。 从行业形态择时策略来看，机械、商贸零售、建材、轻工制造、汽车、电子、家电、综合、通信、电力设备及新能源、纺织服装、有色金属、电力及公用事业、食品饮料、消费者服务、交通运输、传媒、煤炭、农林牧渔出现看多信号，其余行业信号为中性。 四、本周信号提示 （一）连续出现看多信号股票 连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。 本周出现连续5根看多信号的股票有高德红外、金逸影视、*ST华嵘、金陵药业、富邦 科技、金埔园林、通达电气、五洲交通、新凤鸣。 本周出现连续4根看多信号的股票有高德红外、拓尔思、天通股份、爱丽家居、*ST华嵘、南京熊猫、铭普光磁、阳光照明、北辰实业、石英股份、奕瑞科技、湖北能源、金陵药业、瑞尔特、金逸影视、富邦科技、世纪天鸿、金埔园林、科瑞思、通达电气、华扬联众、御银股份、威领股份、优彩资源、五洲交通、春风动力、新凤鸣、大参林。 （二）出现特殊看多形态信号股票 本文结合之前的研究工作和经验总结了六种股票技术形态及其历史收益表现，包括金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线和乌云线。每种形态的定义和收益统计结果不同：正面形态有金针探底，火箭发射，满江红，负面形态有上吊线、天堂线和乌云线，其 不同K线形态展现了不同的收益特点。金针探