Absci Corp美股招股说明书(2025-08-22版)

Absci Corporation（股票代码：ABSI）是一家临床阶段生物制药公司，专注于利用生成式人工智能技术设计突破性疗法。公司核心平台为“集成药物创建™平台”，包含尖端生成式人工智能模型，用于设计更有效的抗体疗法，特别是针对难以成药的靶点。

商业模式
Absci 的商业模式主要围绕“集成药物创建™平台”展开，通过三种途径实现价值变现：

1. 内部开发项目：自主开发药物项目，在达到特定价值拐点（如临床前至临床开发阶段）后进行合作或许可。目前公司有两个内部项目 ABS-101（治疗炎症性肠病）和 ABS-201（治疗雄激素性脱发）处于临床开发阶段。
2. 合作项目：与第三方合作，利用平台为其设计针对特定靶点的药物候选物，合作形式包括药物创建项目和联合开发项目。
3. 战略多元化：通过内部项目和合作项目的组合，平衡风险与回报，拓展治疗领域。

本次发行
公司计划通过 TD Cowen 发行最多 1 亿美元普通股，用于：

• 一般性公司用途，包括研发、战略收购、技术基础设施扩展、营运资金等。
• 管理层对资金使用拥有较大自主权。

关键数据

• 发行前总股本：127,677,180 股（截至 2025 年 6 月 30 日）。
• 本次发行预计将导致新投资者每股净账面价值稀释 1.35 美元，现有股东净账面价值增加 0.29 美元。
• TD Cowen 将作为销售代理，收取最高 3.0% 的销售佣金，并承担部分法律费用。

风险因素

• 发行可能导致股价下跌和新股东股权稀释。
• 资金使用缺乏明确规划可能影响公司价值。
• 未来融资可能进一步稀释股权。
• 公司目前不支付股息，资本增值是主要回报来源。
• 大规模股票销售可能影响股价。

未来展望
公司预计通过内部项目和合作，在 2026 年下半年实现两个内部项目的概念验证。同时，公司面临人工智能技术应用、监管审批、市场竞争等多重风险，实际业绩可能与预期存在较大差异。