盛航股份：2025年半年度报告

第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人晏振永、主管会计工作负责人刘永强及会计机构负责人(会计主管人员)刘永强声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的公司未来计划、经营目标不代表公司对未来盈利的预测，能否实现取决于宏观经济状况、行业政策导向、市场供需状况、企业经营管理等多种因素，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”的“十、公司面临的风险和应对措施”部分详细描述了可能面对的相关风险，敬请投资者注意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..........................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.................................................................................................................31第五节重要事项...........................................................................................................................................34第六节股份变动及股东情况......................................................................................................................63第七节债券相关情况...................................................................................................................................72第八节财务报告...........................................................................................................................................77第九节其他报送数据...................................................................................................................................220 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告。 2、载有公司法定代表人签名、公司盖章的2025年半年度报告及摘要原文。 3、报告期内在中国证监会指定信息披露媒体上公开披露过的公司所有公告文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况适用□不适用 （1）报告期内，公司控制权发生变更，自2025年1月15日起公司控股股东由李桃元先生变更为万达控股集团，实际控制人由李桃元先生变更为尚吉永先生。具体内容详见公司2025年1月16日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于公司控制权发生变更的公告》（公告编号：2025-003）。 （2）报告期内，公司法定代表人由李桃元先生变更为晏振永先生。公司因控制权发生变更改选部分董事，选举晏振永先生担任公司董事长，并同步完成法定代表人工商变更登记手续。具体内容详见公司2025年3月11日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于完成工商变更登记及章程备案暨换发营业执照的公告》（公告编号：2025-017）。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所处行业情况 2025年上半年，面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂局面，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展，社会大局保持稳定。根据国家统计局公布数据，经初步核算，上半年国内生产总值660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。 危化品物流行业是指涉及危险化学品的储存、运输、中转等物流活动的行业。由于其特殊性，该行业具有高风险、高门槛、高附加值的特点，随着全球化工产业的快速发展，危化品物流行业的重要性日益凸显。根据华经产业研究院发布的报告，近年来我国危化品运输总量稳步增长，从2015年的14.5亿吨增长至2022年的18.1亿吨，期间复合年增长率为3.22%，庞大的化工市场催生了对物流运输的需求。受益于石化产业的快速发展，我国危化品物流市场呈稳步增长态势，根据中国物流与采购联合会危化品物流分会数据，2023年我国危化品物流市场规模达2.38万亿元，预计至2025年危化品物流市场规模将增长至2.85万亿元。 1、国内液货危险品运输市场 （1）运力供给情况 为加强沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场准入管理，促进水路运输安全绿色、健康有序发展，交通部实施“总量调控，择优选择”方式宏观调控运力。在严格管控新增运力的背景下，为提高沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场运力供给质量，积极引导船舶运力有序发展，行业总体运力将仍维持总量稳定并有序增长的趋势。 根据交通运输部发布的《关于开展2025年新增沿海省际散装液体危险货物船舶运力综合评审工作的公告》中“2024年沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场情况及2025年新增运力规模和推荐发展船型”内容显示，近年来，沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场基本保持稳定，细分市场各有不同，成品油船舶、化学品船舶、液化石油气船舶运力供需基本平衡，液化天然气船舶运输市场尚处于发展阶段。2024年，沿海省际成品油船舶运输完成运量8,500万吨，同比下降约4.5%，营运船舶995艘、650.56万载重吨，船舶运力供需基本保持平衡；沿海省际化学品船舶完成运输量4,700 万吨，同比增长9.3%，营运船舶291艘、160.10万载重吨，船舶运力供需基本保持平衡；沿海省际液化石油气（含化工气体，下同）船舶完成运输量570万吨、同比增长0.9%，营运船舶85艘、37.16万立方米，船舶运力供需基本保持平衡。 为提高沿海省际散装液体危险货物船舶运输市场运力供给质量，积极引导船舶运力有序发展，2025年交通运输部通过开展新增运力综合评审确定新增船舶运力。其中，2025年新增沿海省际成品油船舶运力3万载重吨左右，新增运力方式为新建加装蒸汽排放收集系统的新能源成品油船舶或具有沿海省际化学品运输资质的油化两用船扩大经营范围；新增14,000载重吨及以下具备加注功能的甲醇专用运输船运力2万载重吨左右；新增2.5万立方米及以下具备加注功能的液氨专用船运力4.2万立方米左右；新增非液氨专用液化石油气（含化工气体）船运力0.7万立方米左右。新增运力的推荐发展船型为新能源清洁能源动力船舶，或同时加装智能航行系统（辅助或远程控制功能）和智能能效管理系统的智能船舶。 （2）水路运输需求情况 根据上海航运交易所发布的《2025（年中）水运形势报告——液货危险品水运形势报告》，2025年上半年，国内经济总体回升向好趋势不断巩固增强，促进了国内水路运输市场特别是沿海散装液体化学品船水运市场稳定发展。 2025年上半年，受上游石化产业供需结构影响，散装液体化学品市场供需关系总体稳定，考虑到国内经济尚处于复苏期以及石化产业供需结构影响，大宗液体化学品下海货量增速有所放缓，沿海散装液体化学品水运市场整体稳定。受宏观经济环境和产能结构调整影响，主要航线运价较去年同期有一定下挫。 2、国际化学品运输市场 近年来，国际环境复杂多变，全球化工行业正在全力应对市场供需变化等多重挑战。与此同时，全球经济呈现出较强韧性，市场需求稳步恢复，全球经济实现软着陆的信心进一步增强，为全球化工行业发展带来了机遇。总的来说，全球化工行业在挑战和机遇并存的环境中，逐渐显现出复苏迹象。 根据Drewry报告，2025年上半年，由于油轮运力的大幅增加以及全球化学品贸易需求增长缓慢，运费出现了下调。供应方面，2023-2024年期间油轮订单量激增，使得2025年及未来几年的交付量大增。而需求端则受到市场不确定性以及主要进口国产能扩张等因素的影响，全球化学品贸易增长较为缓慢。对于2025年和2026年的化学油轮市场，预计运价将保持较低水平，因为供应增长将超过需求增长，船舶资产价格也可能会继续受到运价变化的影响。 （二）报告期内公司从事的主要业务 1、主营业务基本情况 作为国内液体化学品航运领域的头部企业，公司深耕危化品水路运输赛道，持续为国内外大型化