崧盛股份：2025年半年度报告

深圳市崧盛电子股份有限公司 2025年半年度报告 2025-044 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人田年斌、主管会计工作负责人谭周旦及会计机构负责人(会计主管人员)刘国英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求： 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................6第三节管理层讨论与分析......................................................9第四节公司治理、环境和社会..................................................27第五节重要事项.............................................................31第六节股份变动及股东情况....................................................37第七节债券相关情况..........................................................43第八节财务报告.............................................................46 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）2025年半年度报告全文及摘要。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是□否追溯调整或重述原因会计政策变更 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 执行《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”的规定财政部于2024年12月6日发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号，以下简称“解释第18号”），该解释自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。 解释第18号规定，在对因不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债进行会计核算时，应当根据《企业会计准则第13号——或有事项》有关规定，按确定的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债表中的“其他流动负债”、“一年内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示。 根据上述会计解释的规定，公司对原会计政策进行相应变更，追溯调整会计科目“营业成本”和“销售费用”。此项会计政策变更不影响上表的主要会计数据和财务指标。 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 适用□不适用 公司其他符合非经常性损益定义的损益项目为代扣代缴个人所得税的手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内公司主要从事中、大功率LED照明驱动电源及储能系统核心部件的研发、制造及销售，报告期公司实现整体营业收入44,940.82万元，同比提升3.69%，实现归母净利润-75.32万元，同比下降104.28%。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求 1、LED驱动电源业务 公司为LED照明领域领先的中、大功率LED驱动电源制造商，公司生产的中、大功率LED驱动电源产品可广泛应用于户外照明、工业照明、商业照明、植物照明、专业照明等LED照明领域。 （一）LED驱动电源行业发展情况 （1）贸易政策变动、地缘政治冲突增加LED照明下游需求不确定性 2025年上半年国际经济局势动荡，欧洲地缘冲突频发，美国对全球主要经济体加征对等关税，推高全球商品贸易成本，后虽有90天过渡期及中美日内瓦联合声明等缓和措施，但关税壁垒对全球经济的冲击已造成不可逆的影响，公司所处的LED照明驱动电源行业下游客户通过抢出口、在美国近岸设置生产基地等方式减少美国关税对终端需求的影响，短期来看，关税对LED照明行业产业链影响可控，但长期来看，美国关税政策持续摇摆，美国对等关税对照明出口的负面影响将持续显现。 2025年上半年，中国照明产品出口总额为259亿美元，同比下降6.30%。其中LED照明产品出口额202亿美元，占整体出口额的78%，同比下滑1.2%，去年同期增速为-3.6%。中国照明产品出口总额下滑幅度大于LED照明产品出口额下滑幅度，且LED照明产品出口额本期下滑幅度相较上期出现收窄，显示出海外下游对于LED照明产品较强的需求韧性，此外本期中国照明产品出口欧洲、东南亚、非洲市场金额均有提升，欧洲占整体中国照明产品出口全球的比例达到25.1%，超过北美，成为中国照明产品最大的出口市场。北美受贸易政策变动影响，出口占比下跌至22.4%，出口金额下滑14.5%。 此外欧美激进推动的以“友岸外包”和“近岸生产”为核心的全球产业链重构，导致部分产能/产业链外溢，叠加大型经济体追求“制造本土化”和“产能在地化”的影响，中国照明产业全球制造中心的地位遭遇空前挑战，原本市场份额也将面临新一轮激烈竞争。中国占美国灯具进口额比重已从之前最高时的近70%下滑至50%，相对的，东南亚和南亚诸国比重从不足2%上升至逾20%。 （2）LED光源对传统光源的替换需求仍保持增长 近年在LED替换光源性价比不断提升下，加之各国对高耗能传统光源产品的限制，LED替换光源对传统光源的替换有所加速。2025年上半年，LED光源数量出口占比超过80%，各类光源产品出口总数为40.7亿只，同比增长6.9%，其中传统光源产品8.0亿只；LED替换光源产品已达32.7亿只，同比增长5.5%。 LED替换光源产品出口数量的提升显示出通用照明市场LED照明的大势所趋，未来市场空间将由LED照明灯具替换传统照明灯具、LED照明灯具整体应用体量的提升、新兴细分应用需求的出现及LED照明灯具二次替换需求构成。 根据有关报告，2023年全球户外照明市场规模约为374亿美元，预计2024-2032年将以5.1%的年复合增长率增长，到2032年将达到516.2亿美元。2024年全球户外智能照明的市场规模达到222亿美元，预计2028年市场规模将达到384亿美元，年复合增长率14.2%。 根据Trendforce统计数据，2024年LED植物照明市场规模为13.15亿美金。未来几年随着LED持续渗透，以更高 光合光子效率(PPE)和光合光子通量密度(PPFD)以及可调光多通道产品集中替换以及对新兴科技农业大力投入，促使农场主更为积极导入LED照明设备，带动LED植物照明市场需求增长，亚洲、中东、北美和欧洲等地区对垂直农场重新大力投入且栽培物种多样及高经济作物增多，预计拉动LED植物照明市场呈现快速增长态势，2029年市场规模有机会成长至20.56亿美元，2024至2029年复合增长率达9.4%。 （3）两新政策及国家标准、行业标准的陆续发布，带动行业更新替换需求 2025年1月国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出“发展夜间文旅经济”，支持各地对消费集聚商业区的夜间照明和夜景灯光升级改造，优化停车场、公共交通等配套服务设施，进一步促进景观照明、道路照明、文旅照明等细分领域的市场需求。同时提出“打造新型消费场景”，支持各地打造超高清、沉浸式、互动式演艺新空间和数字展览新空间，推动智能灯具及智能照明系统的商业应用。 2025年3月国务院印发《提振消费专项行动方案》明确提出“打造中国消费名品方阵”，供给端促进产业升级，发布实施重点行业数字化转型实施方案，持续推进重点领域设备更新和技术改造重点项目，二是消费端促进市场升质，加力扩围消费品以旧换新，持续发布升级和创新消费品指南，三是环境端促进消费升温。 2025年4月20日《公平竞争审查条例实施办法》正式施行，明确规定：不得将在本地投资或设立分支机构作为开展生产经营的必要条件实施变相强制的行为，不得要求优先采购本地经营者提供的商品等，该办法的全面落地，将推动照明行业从“政策红利”向“合规红利”转型，有助于跨区域经营企业参与重大项目，创新型中小企业突破地域限制、产业集群产品进入全国市场，统一技术标准及市场竞争回归本质等。 2025年5月30日，新版《道路和隧道照明用LED灯具能效限定值及能效等级》正式发布，新修订的强制性国家标准《道路和隧道照明用LED灯具能效限定值及能效等级》（GB37478-2025）已正式发布，并将于2026年6月1日起正式实施。修订后的标准，不仅进一步提升了道路和隧道照明用LED灯具的能效水平，还增加了对低色温路灯隧道灯产品的能效指标值。 2025年11月新国标《消费品质量分级照明产品》即将实施，行业将首次建立从AAAAA到AAA的质量分级体系，对显色指数、频闪、蓝光危害等核心指标进行严格规范。该标准有望终结“全光谱”“无蓝光”等营销乱象，推动行业向标准化、高质量发展，同时帮助消费者更科学地选择护眼灯具。 海外市场方面，2025年3月美国DLC发布植物灯Hort V4.0的正式版，自2025年4月18日起生效。DLC园艺照明技术要求旨在进一步支持和加速CEA中节能照明和控制的采用，帮助引导行业实现可持续发展，同时努力实