饲料养殖周度报告

新纪元期货研究20250822 葛妍从业资格证号：F3052060投资咨询证号：Z0017892 投资有风险，入市需谨慎 国内主要饲料养殖期现货价格走势 行情回顾 期货6+”目标导向，问题出口:饲料养殖基差变化情况 生猪 玉米 供给端-进口 •截至8月21日，CNF巴西大豆进口价488.00美元/吨，较上周下得1美元/吨。 •CNF美西大豆进口价457.00美元/吨，较上周上涨7美元/吨。 供给端-压榨 •截至8月21日当周，大豆压榨利润为190.90元/吨，较上周下降22.80元/吨. •截至8月15日当周，国内油厂大豆周度压榨量为242.27万吨，较上周上涨6.37万吨。 •截至8月15日，国内大豆油厂开机率为62%，较上周增加2个百分点。 库存端 •截止8月21日，进口大豆港口库存为688.32万吨，较上周增加5.05万吨。从季节性来看，大豆港口库存位于近5年低位水平。 •截止8月15日，油厂豆粕库存为97.40万吨，较上周增加1.31万吨。从季节性来看，国内主流油厂豆粕库存位于近5年中等水平。 需求端 •截止8月8日，国内主流油厂豆粕日均成交量为8.45万吨，较上周减少41.62万吨。从季节性来看，位于近5年偏低水平。 生猪端供需 生猪端屠宰与养殖利润 策略推荐 重点品种单周总结：USDA供需报告利多及美豆周度出口数据表现强劲，美豆继续上行。国内市场情绪降温，本周双粕整体上行动能不足，菜粕波动加剧。海外方面，市场等待Pro Farmer第四天报告结果，巡查团正在爱荷华州东部和明尼苏达州田间调查。中西部作物考察第三天的结果显示，伊利诺伊州和衣阿华州西部的大豆单产潜力高于平均水平，Pro Farmer将基于巡查结果，于周五发布最终的作物展望。美豆周度出口数据表现强劲，美国财长口头回应美国大豆协会及俄亥俄州州长称中国将采购美豆，进一步提振美豆出口预期。国内方面，目前油厂开机率相对偏高，豆粕延续累库态势，但四季度买船仍有不确定性。市场传言美豆可能通过国储进入我国，以满足国内四季度供应不足的担忧，预计在300-600万吨间。近期巴西升贴水小幅回落，进口成本支撑减弱。菜粕方面，后期加籽进口受限，油厂在原料供应端不充足情况下，开机率将持续低位运行利好菜粕 市场，但受制于终端需求疲软及低价豆粕更具有性价比，导致菜粕价格的上行动能或将受到制约，菜粕关注中澳、中加贸易流变化情况。 短期：整体来看，豆菜粕短线交易为主；市场传言美豆可能通过国储进入我国，豆粕关注作物巡查结果。后期加籽进口受限，菜粕关注中澳、中加贸易流变化情况。 中长期：全球大豆供应宽松，豆系持续上行动能受限。 下周关注点及风险预警：产区天气，贸易关系，进口大豆到港节奏。 免责声明 本研究报告由新纪元期货研究撰写，报告中所提供的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为新纪元期货股份有限公司所有，未经书面授权，任何机构和个人对本研究报告的任何部分均不得以任何形式翻版、复制和发布。如欲引用或转载本文内容，务必联络新纪元期货研究所并获得许可，并需注明出处为新纪元期货研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 新纪元期货股份有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。