市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5638元/吨，上涨0.28%，持仓增加3215手；锰硅主力合约5838元/吨，上涨0.03%，持仓增加6712手。
- 现货价格变动：硅铁部分区域下跌30-50元/吨，锰硅部分区域下跌20-100元/吨。
- 原材料价格：锰矿天津港加蓬块下跌0.1元/吨度，澳块40.5-42元/吨度。
- 基差/价差：内蒙古、宁夏、青海、天津、江苏等地硅铁基差为0或N/A，锰硅基差部分区域为-3070至100元/吨。
市场研判
- 硅铁：供应端产量持续增加，关注价格下跌后复产趋势；需求端钢联数据显示钢材产量高位，对原料需求有支撑。期货价格临近部分产区成本，高升水风险释放，近期底部震荡为主。
- 锰硅：锰矿现货稳中偏弱，供应端关注价格下跌后复产节奏；需求端螺纹表需小幅回升，暂未形成下行趋势。高升水风险释放，近期底部震荡为主。
- 交易策略：单边操作建议底部震荡为主；套利建议基差低位择机可现现正套；期权建议逢高卖出跨式期权组合。
重要资讯
- 2025年1-7月国内钢坯出口总量747.2万吨，同比增长309.72%；7月出口157.98万吨，环比增长34.37%，同比增长349.07%。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
研究结论
- 硅铁和锰硅期货价格近期小幅反弹，但现货价格稳中偏弱，供应端关注复产节奏，需求端对原料仍有支撑。高升水风险释放，短期内价格以底部震荡为主，建议投资者关注基差变化和期权策略。
