敷尔佳：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司2025年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张立国、主管会计工作负责人邓百娇及会计机构负责人(会计主管人员)吕森声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及未来发展规划等事项的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司请投资者仔细阅读本半年度报告全文，公司可能面临的风险详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................28第五节重要事项.....................................................................31第六节股份变动及股东情况..........................................................35第七节债券相关情况................................................................41第八节财务报告.....................................................................42 备查文件目录 （一）经公司法定代表人签名的《2025年半年度报告》全文及摘要。 （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （三）报告期内，公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）其他备查文件。 以上备查文件的备置地点：公司证券办。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务及产品 敷尔佳作为一家专业皮肤护理产品企业，具有广泛的市场认可度和品牌影响力。公司专注于专业皮肤护理产品的研发、生产与销售，紧密洞察消费者需求变化，凭借精准的营销策略，依托国货崛起的消费新势能及广泛布局的销售渠道，持续深耕品牌力与产品力的沉淀。 经过多年发展，公司已构建起丰富的产品体系，剂型与形态多元，功效全面，能充分满足市场及客户的多样化需求。产品矩阵以医疗器械类产品与功能性护肤品为核心，覆盖面膜、水、精华、乳液、喷雾、次抛、眼膜等多剂型，形成了包含美白、祛痘、抗皱、修护等多种功效的产品线。在产品销售方面，公司采用多渠道布局策略，通过线上线下融合的方式，构建起多元化终端销售矩阵。线上已覆盖天猫、抖音、京东、拼多多等主流电商平台；线下覆盖医疗机构、美容机构、连锁零售药店、化妆品专营店及大型商超等多元化销售终端。依托多年的口碑积累与品牌推广，公司培育出多个年销售额过亿元的明星单品，如：医用透明质酸钠修复贴（白膜）、医用透明质酸钠修复贴（黑膜）、敷尔佳清痘净肤修护贴、敷尔佳积雪草舒缓修护贴、敷尔佳烟酰胺美白淡斑修护面膜、敷尔佳透明质酸钠次抛修护液等产品。 （二）本报告期主要经营情况 报 告 期 内 ， 公 司 实 现 营 业 收 入863,112,643.06元 ， 同 比 下 降8.15%； 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润229,656,927.58元，同比下降32.54%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润166,174,897.97元，同比下降48.66%。本期营业收入下降，主要系报告期内公司优化线下渠道所致；本期净利润下降，主要系宣传推广费用持续加大。 1、营业收入分类情况 2、主营业务收入分类情况 （三）公司主要经营模式 1、采购模式 公司采用“以销定产、以产定采”的生产采购模式，通过精准匹配市场需求与生产计划，实现供需动态平衡，有效降本增效。同时，公司构建了完善的供应链体系，针对供应商遴选、准入及日常管理，建立了严格标准与规范流程，确保采购物料质量既符合企业内控要求，遵循行业标准，满足国家标准，为企业安全生产筑牢源头防线。 2、生产模式 公司结合实际经营情况，采用自主生产、委托加工与OEM生产相结合的模式保障主营业务产品供应，以满足市场各层次需求。质量是企业发展的生命线，高品质产品更是立足市场的根基。为此公司建立并完善了严格规范的生产经营质量管理体系，以风险管理为核心，通过设计开发控制、生产全过程控制、严格的质量管理体系、上市后监管与警戒等措施，全方位确保产品的安全有效、风险可控。 3、销售模式 公司通过线上及线下渠道销售产品。线上渠道销售采用直销、经销和代销三种模式，直销模式通过线上直营店销售，经销模式通过线上经销商分销，代销模式通过线上B2C平台销售。线下渠道销售采用经销和直销两种模式，经销模式通过专业渠道、CS渠道、KA渠道、OTC渠道等销售，直销模式通过开设品牌馆与机场直营店销售。 4、品牌推广模式 品牌是企业的护城河，是公司经营战略的重要部分，公司高度聚焦品牌市场推广与产品市场营销，构建起线上、线下双轮驱动的立体化传播矩阵。在线上渠道，公司通过多维度布局强化品牌渗透，依托电商平台开展精准化推广，联动明星代言人打造深度种草场景，以高品质广告片传递品牌价值主张，通过影综娱内容植入实现场景化品牌曝光，同时借助互联网社交平台构建全域流量池，形成“内容+流量+转化”的闭环生态。线下层面，公司以沉浸式体验与渠道深耕为核心，积极参与行业展会强化品牌势能，通过电梯媒体、机场地铁广告构建高频触达场景，开设快闪店打造沉浸式消费体验，同时通过对经销商的常态化拜访，持续深化渠道协同，高效推进新产品市场渗透。凭借卓越的品牌运营与营销创新，报告期内公司斩获多项权威荣誉，包括：2025CiE美妆大赏年度最具影响力护肤品牌、第六届品牌创新发展大会海诺奖—2025消费者信赖品牌、2025美妆个护品牌数字生态大会年度最受消费者喜爱品牌、中国香妆协会2025化妆品企业50强、第十八届中国化妆品大会蓝玫奖—年度影响力上市公司等多个奖项，彰显了行业对公司品牌影响力与营销实力的高度认可。 5、研发模式 公司立足于医疗器械与化妆品行业的发展浪潮，以市场需求变化为锚点，构建起“自主创新+外部协同”的高效研发体系。内部层面，公司研发团队依托自有先进设备开展独立攻关，深度掌控核心技术研发链路；外部维度，积极联动第三方科研院所，围绕产品工艺升级、功效预期验证等关键领域展开深度合作，并同步拓展多元研究方向。通过内外协同的研发模式，公司已搭建起一套兼具完整性与规范性的研发架构，保障了技术创新的自主性与敏捷性，同时借助科研机构的专业资源实现了研发效能的乘数效应，为持续输出符合行业趋势的优质产品奠定了坚实基础。 6、仓储物流模式 报告期末，公司通过自有或租赁方式在江苏省无锡市、广东省清远市、天津市以及自建本地仓库。报告期内，公司商品货物的物流运输主要由与公司建立深度合作关系的第三方物流运输服务供应商提供。 报告期内，公司严格执行关于存货出入库、报废销毁以及定期盘点等相关内控制度。 报告期内，公司线上物流费2,919.61万元，线下物流费310.79万元，分别占线上、线下收入的4.20%与1.85%。 （四）行业发展情况 随着皮肤护理产品制造业的革新升级，叠加消费者对高品质产品的追求日益迫切，专业皮肤护理产品的使用逐渐演变为市场新风尚。近年来，皮肤修复理念与科学护肤概念持续升温，相关产品凭借适用人群广泛、安全性能卓越、功效定位精准等核心优势，成功俘获了大批消费者的青睐。未来，在品牌方的专业教育引导与消费市场的升级迭代双重驱动下，专业皮肤护理产品市场有望迎来持续稳健的增长态势。 据弗若斯特沙利文分析报告显示，预计到2026年，中国皮肤护理产品行业的市场规模将攀升至5,185亿元。其中，专业皮肤护理产品细分领域增长态势亮眼，功能性护肤品与医疗器械类敷料产品的市场规模预计分别达到623.0亿元和253.8亿元。在专业皮肤护理产品赛道中，敷尔佳已构建起涵盖产品研发、渠道布局、营销推广及运营管理的全链路竞争优势，尤其在贴片类专业皮肤护理产品领域稳居领先地位，成为行业内颇具影响力的标杆企业。 （五）主要业绩驱动因素 敷尔佳深耕皮肤护理行业，始终以“让世界见证中国之美”为使命，以成为“世界一流的功效护肤领导者”为愿景。在皮肤护理产品市场蓬勃发展的浪潮中，公司紧跟市场动态变化，持续践行产品、渠道与营销的多维创新，敏锐洞察产品技术的演变趋势，凭借对行业的深刻理解和前瞻性布局，在不断变化的市场环境中始终保持长久稳定的竞争力。 1、契合市场需求推出新产品，坚持医疗器械与功能性护肤品并重均衡发展 作为行业先行者，敷尔佳医用透明质酸钠修复贴是国内首批获批上市的Ⅱ类医用敷料贴类产品，凭借过硬品质奠定了领先的市场地位。公司于2022年顺势推出Ⅱ类医用胶原蛋白敷料，构建起透明质酸钠与胶原蛋白双轮驱动的产品矩阵，进一步提升了公司在医用敷料的市场的影响力与竞争力。 随着护肤市场竞争的白热化以及消费者护肤认知的不断深化，成分、功效与安全性成为大众选购护肤品的核心考量因素。同时，受作息不规律、环境问题等多重因素影响，消费